(120bTc.coM)：如果读者在12月最后一个周末稍不留神，可能错过2025年最戏剧化的价格走势：白银期货于纽约时间周日晚间开盘后不到70分钟先涨6%触及84美元历史新高，随即急跌10%回落到75美元区间。

这样前所未见的疯狂波动让资深交易员也瞠目结舌。市场通讯*The Kobeissi Letter*在X发文直言：「这是绝对的疯狂。白银在一小时内的表现，让加密货币看起来都显得稳定。」

短线流动性大单点火，配合自动化程序单追价，再加上避险买盘介入，将白银推上历史高位；获利了结与保险性卖压随后蜂拥而出，引发闪崩式回吐。这种剧本过去常发生在Meme币，如今却出现在拥有四千年交易史的贵金属，显示白银交易逻辑已向「币圈化」靠拢。

鲍威尔任期倒数，市场提前赌2026年降息

推动行情的不仅是技术面。在宏观层次，现任联准会主席鲍威尔2026年任期将满，投资人预期川普总统可能提名更偏鸽派人士接棒，为低利率铺路。根据CMEFedWatch工具，期货市场已隐含至少两次降息机率。低利率降低了持有不孳息资产的机会成本，资金转向白银与黄金以对冲未来债务扩张与货币贬值风险。

黄金同样在周末触及4,530美元高点，但在动能与波动率指标里，白银明显更受短线玩家青睐，其「魔鬼金属」绰号也再度被市场想起。

地缘紧张与库存低档：双向消息放大波动

基本面并未缺席，只是作用方式更像助燃器。Fortune报导指出，上周五美军在尼日利亚行动和委内瑞拉局势升温推升避险买盘；然而据FXStreet报导，周日俄乌和平谈判传出正面进展后，原本的战争溢价被快速抽离，成为价格急挫的导火线。

供需面上，上海交易所白银库存跌至2016年以来低点约715吨。同时，全球太阳能板与AI电子硬件对导电材料需求旺盛，使得实体银呈现结构性偏紧。此一「工业血液」角色提供长期支撑，也解释为何价格虽急跌仍守在历史高区。

比特币缺席派对，风险偏好轮动到有形资产

有别于白银的激情，比特币(BTC)近30天几乎横盘，距10月12万美元高点回落约25%。在川普政府影响力扩大、联准会政策转向的不确定期，投资人将BTC视为与美股同步的高Beta风险资产，而非传统避险工具。

资金因此流向有形贵金属。白银不仅被赋予「数字资产级」波动性，也因工业需求而具备现货兑现能力，成为机构调整部位时的优先选择。周末行情或许只是预演：在低利率预期、地缘政治反复、供应吃紧三重交互下，白银的高波动可能成为2026年前的新常态。

从本次走势回看，传统资产与加密市场的界线正被情绪与流动性抹平。白银以四千年历史证明，它既能像比特币般疯狂，也能以实体稀缺性提供底线。随着投资人调整对利率与政治风险的押注，下一次剧烈波动或许不再令人意外，只是时间问题。