宏观逆风转顺，机构时代开启，资金环境有望改善

四年周期弱化，市场或进入结构性慢牛

稳定币与RWA强化现实链接，拓展链上应用场景

预测市场应用前景提升，AI Crypto融合提速

a16z：下一代加密叙事，不再围绕价格

比特币的波动率将低于英伟达股票

2026年各类现货ETF和衍生ETF将蜂拥而至

加密概念股将跑赢科技股

Polymarket未平仓量将创新高，超过2024年大选水平

链上金库（Vault），又称“ETF 2.0”，管理规模将翻倍

美国将有100 支加密ETF上市

全球流动性复杂，美联储降息本该利好市场，但AI烧钱快且融资难，反而让企业借钱更贵，市场流动性还是紧张。

加密市场杠杆已完成多轮清洗；链上活跃度仍低迷，但已有回暖迹象。

在此背景下，VanEck 建议通过 1%-3% 的定投方式配置比特币，并在市场过热时适度减仓。此外，稳定币正在渗透 B2B 支付领域，优化跨境结算，看好那些能推动稳定币应用落地的电商与金融科技平台。

原文：https://www.vaneck.com/us/en/blogs/investment-outlook/plan-for-2026-predictions-from-our-portfolio-managers/

机构观点总结：普遍维持乐观

综合上述各大机构的展望，2026年的加密市场图景正逐渐清晰，尽管每家机构的切入点和侧重点各不相同，但其核心判断呈现出一定的共识性乐观：

1、宏观环境转好：几乎所有报告都认为2026年将是“逆风转顺”的关键节点。无论是美联储预期中的降息，还是全球流动性环境的转暖，都为比特币等稀缺资产构建了新的宏观利好。

2、机构时代正式开启：而宏观并行的，是资金结构的迭代。2026年将不再只是散户的周期，而是“机构时代”的开场。ETF产品、链上金库、资管指数、退休金入场……不仅买入方式发生变化，资金属性也从短炒博弈转向稳健配置。并且，DeFi、RWA、稳定币会成为关键连接点，把传统资本的逻辑引入链上世界。

3、四年周期效应减弱：四年减半主导的行情节奏，正被更长视角的资本逻辑所取代，2026年可能不再遵循过去的涨跌脚本，而进入类似黄金、股票等成熟资产的长期“慢牛模式”。

4、稳定币和RWA是现实与链上的桥梁：与此同时，稳定币与RWA的主线不断强化。稳定币被视作金融基础设施重构的关键节点，贯穿支付、清算、企业财务；RWA的爆发则意味着传统资产也将搬上链，拓宽市场深度。

5、预测市场前景广阔：Polymarket等平台的成功代表此类应用前景光明，随监管松动，这些预测市场甚至可能参与更广泛的金融活动。

6、AI与区块链融合：a16z、Delphi、Grayscale等均将其视为潜在爆点，2026年AI会继续高速发展，而区块链将越来越多地被引入以提供信任、支付和去中心方案，AI Crypto这一交叉叙事正快速升温。

写在最后

每一轮周期终点的回声，都会在下一轮的起点回荡。

展望即将到来的2026年，加密行业或许正处于蓄势待发的关口。

从ETF、链上美股到AI Agents应用，新一轮叙事不再依赖投机驱动，而是与真实需求和宏观结构挂钩。

也许这轮走得会比较慢，但更扎实。

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