「万福生科财务造假」“负油价”时隔一年画风大变:化工品价格飞涨

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    证券时报记者 赵黎昀 叶玲珍    风水轮流转。    2020年3月份

「万福生科财务造假」“负油价”时隔一年画风大变:化工品价格飞涨

证券时报记者叶

现在运气越差,下次越好。

2020年3月,国际原油期货价格暴跌至负值,还能听到“桶比油贵”的嘲讽。时隔一年,油价企稳,带动化工产品价格暴涨,市场供不应求的声音再次席卷朋友圈。

春节假期后,化工板块一度点燃了A股市场的热度。近日,证券时报e公司记者在多次采访中了解到,随着价格的上涨,一些化工产品企业的库存近几年降到了最低点,产业链的价格传导效应明显。然而,对于目前的高价,企业和行业分析师并不完全看好市场前景。

价格翻倍

氨纶企业库存见底

“现在销售部的人最头疼的就是货太少,市场供应紧张,订单需要排期。”从2020年第三季度末的不到4万元/吨,到目前的7万多元/吨,新乡化纤领先的高端产品氨纶产品价格在半年内翻了近一番。但在这种“强势”涨价的市场环境下,公司相关负责人也高喊“无库存”。

氨纶作为一种弹性纤维,在服装行业中经常被用作原料。根据长丝数量,氨纶分为70D、40D、20D等规格。理论上,长丝数量越少,产品特性越高。

据商界监测,国内氨纶价格自去年8月以来一直在飙升。截至2月25日,40天平均市场价为5.7万元/吨,比2020年8月的最低价高出84.47%。

“公司生产很多产品规格。相比之下,高端产品的价格上涨更快。目前整体报价区间已达到5 ~ 8万元/吨,行业盈利能力可观。”谈及近期氨纶市场供需情况,新乡化纤负责人表示,早先氨纶市场存在打基础资金等陋习,但现在市场要用钱等货,当然不存在。目前公司订单已排到4月份,市场明显缺货。

的确,春节过后,氨纶行业的开工率达到了90%以上,但是厂家的供应情况依然紧张。

“在新冠肺炎疫情的影响下,全球对口罩和防护服等防疫材料的需求大幅增加。下游订单,尤其是国外订单激增。从去年11月开始,工厂基本常规产品没有库存,商品排队。行业库存总是很低。”商界分析师夏婷表示,今年国家的就地过年政策加大了春运前后下游工厂的备货需求,加剧了氨纶的供需紧张局面。随着下游物流的恢复和春节后的恢复生产,氨纶的出口量也大幅增加,大多数氨纶工厂的库存处于近三年来的历史低位。

"目前市场上的商品短缺不仅仅是由对口罩的需求造成的。"新乡化纤上述负责人对氨纶涨价的驱动因素看法不一。他告诉证券时报E公司记者,口罩大多是70D的产品,一吨产品可以做几亿个口罩,对整个行业影响不大。目前,市场上高端产品的供应更加紧张。

“业内有一句行话,‘没有氨,就没有纺纱’。随着人们生活水平的提高,对服装的舒适性提出了更高的要求。服装质量越高,添加氨纶的比例越高。年轻人生活节奏快,不愿意花时间打理衣服。氨纶材料可以使衣服实现免烫、易打理、穿着舒适的特点。丝绸越薄,舒适度越好。过去一般服装中氨纶的添加量为3%~5%,现在好的服装中氨纶的添加量为c

2021年1月,新乡化纤宣布,计划对年产10万吨优质超细氨纶的一期工程增加不超过10亿元人民币,并补充营运资金。同月,另一家氨纶龙头企业华丰化工也宣布,计划投资43.6亿元建设30万吨/年差异化氨纶项目。

“氨纶扩张对设备的需求很高,马上就可以从市场上获得,所以需要时间来建设和投产。市场也有一个逐渐接受生产扩张的过程。所以企业都是统筹规划,分布式实施的策略。不过,最近公布的行业扩张计划仍是基于乐观的市场需求。”根据上述新乡化纤负责人的分析,我国各种原丝总产量约为6000万吨/年,约占世界的70%。这6000万吨纤维约占纺织服装业直接产量的2000万吨。其中,如果氨纶的需求比例为5%,则需要约100万吨氨纶年产量,但目前我国氨纶年产量约为

70万吨左右,市场还存在明显缺口。如果市场产品要达到中高档要求,氨纶配比就要在15%~30%,那么西电东送估算需求空间就要达到200万吨/年,所以未来几年氨纶还是存在长期需求支撑。

    成本推助

    化工商品批量涨价

    涨价、断货、扩产的情况,近期在化工圈并不少见。伴随原油价格飞涨,化工商品价格开启了批量上行模式。

    “目前市场上乙二醇的售价早已超过5000元/吨,早先因亏损停产的企业,都已经恢复生产了。”2020年3月后,受国际原油价格一度暴跌影响,国内期货市场上乙二醇主力合约价格从4389元/吨跌至不足3000元/吨,创下近十年新低。彼时,华鲁恒升相关负责人与证券时报·e公司记者交流时就坦言,公司众多产品中,受原油价格大跌影响最明显的就数乙二醇,在当时市场环境下,国内煤制乙二醇企业产品价格基本都在成本线以下,生产亏损情况十分明显。而如今,市场情况早已今非昔比。

    3月1日9时,WTI原油期货价格较前一个交易日上涨2.18%,达62.84美元/桶;布伦特原油期货价格较前一日上涨2.19%,达65.84美元/桶。今年2月以来,国际油价大幅上行。2月24日,布伦特原油期货价格突破67美元/桶,WTI价格突破63美元/桶,国际油价基本回到2020年1月水平。这一波油价已持续上涨近4个月,且涨幅超过75%。

    “我们产品价格上涨多与石油化工原材料价格上涨有关,例如BDO(1,4丁二醇)就是成本占比较大的原料,近期随着原油价格上涨,BDO涨价情况明显。”新乡化纤上述负责人表示。

    据了解,截至3月1日,国内BDO生产者均价为31750元/吨,价格环比上涨133.46%,同比上涨已达228%。

    生意社监测数据显示,2021年2月25日化工指数为1032点,创下周期内的历史新高,较2020年4月8日最低点598点上涨了72.58%,仅春节后10天市场涨幅就超过18%。

    金联创数据也显示,从跟踪的44个主要化工品价格对比来看,春节后除了少数产品稳定外,接近79%的化工品价格呈现上涨。其中价格上涨幅度超过10%的产品就包括丁辛醇、环己酮、苯乙烯、纯苯、加氢苯和乙二醇;涨幅5%以上的产品有甲苯、二甲苯、二甘醇、丙烯酸丁酯、丙烯、纤维级PET、涤纶长丝及丙二醇。

    需求支撑

    产业链价格传导显现

    值得关注的是,近期化工商品的价格上涨,已在产业链下游顺利显现传导态势。

    “NPG(新戊二醇)已经从节前的10000/吨左右上涨到了16500元/吨,涨幅超过50%,简直惊人。”谈及近期公司生产经营情况,神剑股份相关负责人感叹,“压力太大了!”作为国内聚酯树脂最大厂家,公司拥有约20万吨的产能规模。而从近期的市场行情来看,聚酯树脂两大核心原材料PTA、NPG如同坐上了火箭,让企业成本端压力骤增。据他介绍,PTA方面,二月底的价格是4200元/吨,这两天的挂牌价一度超过了5000元/吨,虽然最终落地的价格还得等待3月底才能知道,但至少市场还是看涨的。

    面对原材料价格的急速上涨,神剑股份的价格传导机制也已经全速开启。

    “肯定得抓紧涨价,不涨就不敢生产了。目前我们已经全面通知涨价了,户外型聚酯树脂的涨价幅度大概在3000元/吨,户内型的在2000元/吨左右。”上述负责人告诉证券时报·e公司记者,“这次的涨价是因为材料暴涨,属于强制性调价,如果成本压力传导不下去,可能就不会去采购原材料了,下游的客户需求也就无法保障。从目前的情况看,对于本轮涨价,下游的接受度还是很高的,很多客户已经陆续向我们发订单了。”

    以生产PU合成革、PU树脂为主营的安利股份,近期也同样感受到了成本上涨的压力。

    “我们公司产品的原材料中化工类原材料占比还是挺高的,大概在50%左右。原材料上涨压力肯定是有的,但是我们也不是特别悲观,因为这是全行业都必须面对的问题。”安利股份董秘刘松霞表示,公司已经在2月26日向下游客户发了提价函,新的价格已经开始执行。从目前的情况看,即使涨价了,公司产能利用率仍可达90%左右,基本上是满产的状态。

    据她介绍,目前行业涨价已经是普遍现象,下游客户对价格上涨也会有一个客观分析,在原材料大幅涨价的背景下提价,大家基本上还是一个合作共赢的态度,整体接受度比较高。

    除却涨价以外,在产品结构和库存管理方面,安利股份也逐步在构建竞争护城河,以抵御原材料价格波动对成本的影响。

    “经过多年的积累,我们的行业龙头地位日渐突出,不管是在议价能力,还是在与供应商的合作关系上,都更有优势。目前公司主攻中高端客户,产品也以具有高附加值的生态功能性产品为主,竞品不具有可替代性。与此同时,公司在年前已经做了一些策略性的采购,部分原材料已经备了2~4个月的量,这在一定程度上也对冲了价格上涨的成本压力。”她说。

    在原材料涨价的浪潮中,价格传导似乎已成为业内惯用的“杀手锏”,部分企业甚至从中尝到了甜头。

    华东地区某塑料薄膜生产企业相关负责人告诉记者:“对于我们加工型行业来说,上下游价格都比较透明,我们赚取的就是其中的加工费。原材料价格上涨其实对于我们接单还是有利的,下游看到上游在涨,心理预期就会上来,下单的积极性也会变高。近年来,公司对产品结构进行了升级,由原来的日化包装膜向电子信息领域拓展,在产品附加值方面提升显著,叠加下游市场需求量比较大,客户对价格的承受度也逐渐提升。目前我们产品的提价已经超过了原材料的提价比例,总体来说毛利反而是呈现上涨的趋势。”

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