「金山办公」十大券商春节策略:节后A股有望再创新高!市场或将加速上涨,上半年最大投资机会在这儿

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中信证券(行情600030,诊股)(港股06030):充裕的市场流动性将推动A股慢涨延续国内基金新发规模依然较高,海外资金风险偏好提升,待入市资金规模庞大,充裕的市场流动性将推动A股慢涨延续;随着基金

【十大券商春节策略】节后A股有望再创新高!市场或将加速上涨,上半年最大投资机会在这儿

中信证券(报价600030,诊断)(港股06030):充足的市场流动性将推动A股的缓慢增长

国内基金新的规模还是比较高的,海外基金的风险偏好也在增加。进入市场的资金规模巨大,充足的市场流动性将推动A股;的缓慢增长,随着基金,新发行规模的边际缩减,市场的极端分化将继续缓解。建议中档市值板块被错杀的龙头关注,坚持在“五安”主线下配置高性价比品种,继续配置更多港股。

首先,基金的新规模还是比较高的,市场流动性的“新旧更替”导致了前期的极度分化;预计从节后到季末,新基金规模在2000亿元以下时,市场格局将由分化向均衡转变。其次,财政刺激的逐步逼近和疫苗接种的加速提高了美国的基本面预期,而通胀预期的上升暂时不会影响美联储的宽松政策。预计在今年第四季度之前不会讨论降低债券购买规模;海外资本的风险偏好会增加,外资会继续流入。最后,市场对国内货币政策的预期得到充分修正,对宏观流动性的敏感性降低;同时政策处于真空期,国内经济运行平稳,长假期间消费数据有亮点。

配置方面,建议做在关注;极端差异化市场下被错杀的中型市场细分行业的龙头,坚持在国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、新安)、粮食安全(种植链、种子)等“五大安全”领域配置性价比高的品种,而关注则主要受益于上升有色、化工、农业板块;的通胀预期除此之外, 建议继续加强港股战略配置,包括互联网龙(港股00777)、电信运营商、教育。

海通证券(报价600837,诊断)(港股06837):牛市在路上,短线复苏逻辑后周期占优

节假日期间海外股市纷纷上涨,帮助A股延续节前的上涨趋势。21年,在基本面和情绪的驱动下,市场进入了牛市的第三阶段。

历史上,牛市时期的出现调整有10%以上源于基本面或政策变化。最近三轮,牛市在出现4次,这一轮在出现2次。目前尚未发现相关信号。

后周期的短期恢复逻辑占主导地位,如资源和金融,以及科技大众消费的转型全年乐观。

国泰君安(报价601211,诊断)(港股02611)证券:全球上涨有助于开一个好头

A股维持3450-和3700震荡,的格局,并在假期后对A股保持乐观。维持三个判断:第一,看好胜算高、胜率高的全球原材料周期。其次,对于趋势来说,成为领导者比成为中间的蓝筹股更好。第三,现在仍然是向南投资的时候。

要买入趋势或押注拐点,建议回到胜率和赔率。目前,流动性-增长的核心矛盾分析没有统一的标准。当全球增长超出预期时,市场普遍受益,弹性存在差异,但流动性紧缩下的龙头更强。因此,既然我们在趋势,最好还是走中间道路,继续做领导者。然而,领先的趋势之间存在很大的差异:领先的全球原材料周期,远端逻辑得益于国内外经济增长的共鸣,补充欧美库存,近端逻辑得益于国内生产总值的增长

保持乐观,把握结构。1)在加快流动性收紧、降低风险偏好的预期下,业绩优异的蓝筹股仍是交易下一阶段的方向。积极部署非集团持有的业绩优异的蓝筹股,尤其是全球定价周期高、中游制造业的蓝筹股。推荐:有色金属/石化/基础/机械。2)美国债券收益率较高可能会给国内风险资产估值带来压力,所以横向寻找估值性价比高、筹码分布合理的行业,推荐:医药/家具/酒店/旅游。3)预计全面调整,回归基本面增长、外需确定性强的轨道,推荐:电子/新能源。4)在这一年中,我们一直看好军工行业,其交易逻辑从DDM模型分母端的风险偏好转移到分子端的利润。此外,南投专注于三条主线:稀缺性/高质量和性价比/逆境逆转。

中信建投(报价601066,诊断)证券(港股06066):顺周期通胀市场将继续,重点关注关注有色金属

春节前,市场担心央行的流动性转向出现进行一些调整,但随后在央行的安慰下达到新高。经济复苏推动A股上升。中信建投认为,央行将逐步保持流动性的稳定,流动性不再是现阶段市场的主要矛盾。A股盈利市场继续发展。

从行业层面来看,疫苗的大规模接种、美国的刺激以及国内经济的持续、优异成为市场的主线。商品市场一方面反映了经济刺激和复苏,另一方面也反映了过去一年全球商品产能投资和全球运营率因疫情而不足。因此顺周期通胀会持续,建议投资者安排通胀。从春节期间海外市场的表现来看,铜、镍等有色金属表现良好,将成为2021年上半年A股市场的主线。关注全球定价周期行业,如关注的有色金属、原油、稀土和工业金属

招商局证券(报价600999,诊断)(港股06099):上半年最大的投资机会可能是大宗商品

利润增速加快,流动性减弱。在这样的环境下,行业配置和风格选择将成为超额回报的关键。此前,在2021年年度战略《复苏与扩散,花尽因水断》中,提出2021年上半年进攻布局的三大领域来自出口链、通胀链、旅游链的投资机会,有望超过预期。

出口链:轻工、家电、消费建材等出口导向型房地产后循环制造业。从欧洲、美国和日本的进口总体上呈积极态势。未来,随着疫情的缓解,生产和生活需求预计将进一步上升。今年上半年,出口链将分享和

总量扩张的共振。通胀链:2021年,由于中国2020年投放项目需求会持续一段时间,而全球经济同步进入上行周期,投资需求和消费需求会明显升温,将会助推企业进行补库存,需求回暖和补库存形成共振,大宗商品价格有望进一步上行,也可以认为,2021年上半年最大的投资机会可能是在大宗商品上。出行链:若全球疫情控制超预期,则前期受损较为严重的行业将会出现修复,典型的行业是航空运输,机场、景点、院线、餐饮、酒店、石油化工。


  安信证券:春季行情迎来高潮,复苏交易仍是主线


  春节期间,国内“就地国内”政策催生了史上最强春节档,一线与新一线城市本地游、休闲娱乐、餐饮等服务业复苏明显。海外受益于疫苗接种进程良好,经济复苏预期升温,油价大幅上涨,主要外盘股指全线飘红。从短期看,受益于A股季节效应和全球市场risk on,A股有望在节后迎来“开门红”行情,复苏交易仍将是节后行情主线。从中期来看,市场对于流动性变化的敏感性正在提升,市场更多的将是结构性牛市的状态。需注意国内货币政策的收紧节奏和美国长期国债利率的上行速度。


  行业重点关注:食品饮料、化工、银行、医药、有色、家居、家电、军工等。主题关注:旅游、酒店、餐饮、航空、影视等受益于疫情修复的服务业。


  银河证券:春节后A股牛市格局不变


  两会带来政策窗口期。十三届人大四次会议和政协十三届四次会将分别于3月5日、3月4日在北京召开,正逢“十四五”开局之年,预计两会期间将有政策密集落地,结合《十四五规划》的重点行业,看好中国优势制造、新能源、半导体、优质消费等领域。


  长期配置建议:消费属性龙头公司,成长性好的中国优势行业、能力走向全球化的龙头公司和全球经济复苏受益行业包括中国优势制造、新能源、化工、汽车零部件、物流、云计算等成长性龙头公司,铜等大宗商品公司受益于全球经济复苏和供需格局改善。半导体公司是中国必须自主可控的领域,关注技术能够突破的公司。


  天风证券(行情601162,诊股):春节后到两会前,沪指上涨概率达81%


  从日历效应出发,【春节后-两会前】这一阶段是一季度胜率最高区间。除上证50以外,其他主要指数上涨概率都超过70%。原因或在于,投资者出于规避春节假期间不确定性的考虑而降低的仓位,节后可能回流;同时两会前夕往往是改革、宽松政策等预期比较高涨的时期。


  考虑到春节期间海外权益市场普涨、华为禁令的转机(虽无实质变化、但有情绪影响)以及年内首批专项债提前发放的预期等因素,今年的高胜率区间仍然值得期待。具体到行业上,历史数据表明2月胜率更高的主要是:TMT+化工子行业+机械子行业。


【十大券商春节策略】节后A股有望再创新高!市场或将加速上涨,上半年最大投资机会在这儿


  国盛证券:节后A股有望再创新高


  AH共振,跨年行情有望再创新高。1、全球经济复苏、疫苗加速接种全球疫情改善、美欧财政刺激落地、海外市场大涨、AH共振下,同样将带动国内市场风险偏好提升;2、国内流动性最紧张的时候已经过去。春节流动性需求高峰过后,市场流动性将进一步改善。3、3月5日两会召开在即,国内市场政策预期有望升温;4、更重要的,再次强调在宏观流动性不会大放大收,以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入的情况下,A股市场流动性将长期维持充裕。无论是A股还是港股的优质资产,在增量资金浇灌下均将持续受益。因此,当前仍是跨年行情窗口期,看好节后A股市场再创新高。


  投资策略:沿着三条战线积极参与跨年行情。全球共振复苏,景气确定性向上的化工、石油石化、有色等板块;当前货币-信用组合下,看好成长方向的新能源、半导体、军工等板块;港股“明明白白”的牛市已经启动,关注港股科技巨头和价值龙头。


  新时代证券:期待股市新一轮加速上涨


  期待新一轮加速。春节期间,海外经济预期有所抬升,这一进程可能会持续至少一个季度,未来一段时间,节后开工和季报数据大概率会进一步抬升投资者对经济的预期。另一方面,从基金发行和个人投资者开户情况来看,2020年1月以来,出现了较快的回升,按照季节性的规律,春节后大概率还会继续超预期。2020年7月以来,股市上涨速度一直较慢,从1月以来,上涨速度有所加快,春节后,速度可能依然会比较快。


  利率波动对股市资金的影响已经结束,节后将会再次迎来较多的增量资金,市场的投资机会可能会扩散。建议投资者重点开始下注疫情改善后的投资机会。2021年Q2和Q3,全球经济的热度还会再上一个台阶,周期股的行情依然没有结束,建议重点关注有色、化工、新能源车、电子。过去1年,受疫情影响最大的电影、航空、酒店、旅游等也可以慢慢开始关注。


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