「上港集箱」山蓝资本创始人刘道志:未来医疗健康产业发展“机遇”与“挑战”并存

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    本报记者 刘会玲    4月7日,2021CHC·中信证券医疗健康大会暨第十届中国医疗健康产业投资

「上港集箱」山蓝资本创始人刘道志:未来医疗健康产业发展“机遇”与“挑战”并存

我们的记者刘慧玲

2021年4月7日,中信证券医药卫生大会暨第十届中国医药卫生行业投资与M&A首席执行官峰会在沪举行。山岚资本创始及管理合伙人刘道志、中信证券党委副书记、执行董事兼总经理杨明辉及多家医疗卫生企业相关领导出席峰会。

“回顾这两年的医药市场,用四个字概括就是‘创新’和‘火热’。”在峰会上,杨明辉表示,近年来,医药市场政策频繁出台,随着中国加入ACH等全球高层医药俱乐部,医药行业发生了翻天覆地的变化。2020年,中国优秀的生物医药企业将始终走在全球药物和疫苗研发的前沿,新冠肺炎在全球范围内精选16个品种,中国超过7个。杨明辉说,“面对全球重大疫情,鼓励生物医学创新带来了行业的火热,融资变得相对容易。一级市场很难找到好公司。其次,估值也反映出一级市场给予了更多的宽容。估值认可。”

目前医疗卫生行业蓬勃发展,那么趋势?未来的发展如何?会议期间,记者《证券日报》就相关问题采访了山岚首都创业管理合伙人刘道志(天津南开大学学士、博士,英国牛,天津大学博士后)。在创办山岚资本之前,曾担任新兴业务高级副总裁、R&D中心高级副总裁、上海微创骨科医疗技术有限公司总经理)。

刘道之说,“从行业发展的角度来看,企业在未来医疗卫生领域的机遇和挑战并存。”他从四个方面分析预测。

首先,在全球医疗行业排名前20的企业中,出现将是中国企业。在2020年疫情的帮助下,中国医疗企业迅速建立了海外销售渠道,为其成长为跨国企业奠定了基础。此外,医疗行业的并购也越来越频繁。这种疫情让一些企业经营困难,其他企业现金流爆棚,行业内并购会加速。因此,行业领导者将是出现,行业集中度将更高。

二是中小企业创新将进一步发展,成为医药创新创业的主流。生物医药领域是国家重点扶持的领域,也是高技术壁垒、高毛利、轻资产的行业,具有抵御市场波动风险的特点。在过去的一年里,我们可以看到大量资金流向医疗行业的初创公司,使得一些中小型创新药物和创新医疗器械公司不断获得大量融资。与二级市场的公司相比,这些小公司机制更灵活,决策更快,没有财务报表的压力,敢于尝试更多创新的领域。因此,我们可以看到加洛斯和祁鸣医疗这样的创新公司出现。所以未来中国的医药行业可能和国外一样,大公司做市场,小公司做创新。

第三,创业门槛提高,本土成长起来的创业者成为主导。国内医疗行业这几十年的发展,轻松的生意都完成了,整个创业门槛也大大提高了。首先,市场竞争环境发生了很大变化,许多具有国际竞争力的公司在出现,成立,如恒瑞、伟创、UIH等。创业公司面临的竞争对手就是这些巨头,难度可想而知。由于竞争的加剧,初创企业在未来不太可能像传统仿制药和-TOO药物一样商业化。所以创业公司要么主动,要么被迫选择挑战更前沿的方向。之前的产品都是上市产品,后续的产品可能是临床一期产品,甚至是临床前期产品。这种风险

第四,一级市场和二级市场趋于理性,估值变得更加合理。2019年和2020年,-医药类股受到资本市场追捧,很多优秀公司市值大幅上升,可能与资本市场资金宽松和科技创新板开放带来的人气有关。然而,市场对新公司的期望实际上高于企业本身的价值。随着随后注册的合金投资成为常态,一些新上市的生物医药股票在破发,出现,表现不佳,整个医药行业将重建一级市场和二级市场的估值。

(编辑上官梦露)

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