「中国国航」或收购或自建牧场 乳企力争“上游”控奶源

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    乳企的奶源争夺战仍在升温。近日,光明乳业宣布拟定增募资不超过19.3亿元,用于5个奶源牧场项目建设以及补充流动资金。机构普遍认为,低温化趋势下,规模乳企

「中国国航」或收购或自建牧场 乳企力争“上游”控奶源

乳制品企业争夺奶源的战斗仍在升温。近日,光明乳业宣布拟融资不超过19.3亿元,用于建设5个奶源牧场项目和补充营运资金。机构普遍认为,在低温的趋势,下,乳品企业对牧场奶源的需求是上升,未来优质奶源的长期稳定供应将成为乳品企业的核心竞争力之一。同时,在原料奶价格上涨的背景下,增加奶源的分配,保证原料奶的供应,会给乳品企业带来相对的成本优势。

奶源争夺“白热”

“积极发展牛羊产业,继续实施奶业振兴……”2021年中央一号文件中提到的上述内容,为中国乳业的发展指明了方向。可以预见,优质奶源基地的建设将成为未来奶业振兴的重要战场之一。

事实上,2020年以来,国内很多乳品企业通过并购、自建牧场、签订合作协议等方式,加大了奶源建设。

根据光明乳业的固定计划,扣除发行费用后,主要用于投资淮北濉溪1.2万奶牛养殖示范场新项目、中卫1万奶牛养殖示范场新项目、阜南县7000奶牛养殖示范场新项目、哈川二期2000奶牛等5个奶源牧场建设项目,如养殖示范场新项目、国家奶牛核心养殖场改扩建项目(2008年)

除自建牧场外,光明乳业还计划收购饲料种植企业的股权,以进一步支持其牧场的扩张。公告称,光明乳业拟分别以188.45万元和5143.18万元的价格收购丁英农业100%的股权和丁盛农业100%的股权。据悉,这两家公司主要从事种植和销售青贮玉米、大麦和苜蓿。

上个月,庄园牧场与蒙古国和牛,新疆签署了战略合作协议。双方将在原料奶收购、加工、产品研发、客户服务、信息支持和服务等方面开展广泛合作。合作内容之一是庄园牧场将优先为蒙古和牛,新疆提供原料奶。

此前,2020年5月,新乳业宣布将以17.11亿元的对价在A股,和交易发行可转换公司债券,收购宁夏最大的区域性乳业企业环美乳业100%的股权,7月,萌牛Dairy认购了中国最大的有机原料奶基地——中国圣牧约11.97亿股股份,成为后者最大的单一股东。紧随其后,伊利股份对中国乳业提出了全面收购要约,并计划在收购完成后将中国乳业从HKEx私有化至退市。今年9月,中国贺飞,国内奶粉行业的领导者,也宣布将收购其长期合作的原料奶供应商,原生态畜牧业。

保证未来5到10年的奶源供应

乳制品分析师宋亮表示,自2019年以来,国内牛奶牛库存数量的下降,是龙头企业加快上游布局的重要原因之一。

据全国牛奶牛产业技术体系调查,经过2015年至2018年中国乳业调整期后,牛荷斯坦牛奶数量超过下降, 40%,直接导致牛奶产量不足。到2020年,全国对牛牛奶的需求将超过25万。由于市场供应短缺,牛牛奶的收购价格逐年上涨,从三年前的15000元/头左右,上涨到目前的30000元/头。

疫情爆发后,牛牛奶的采购成本增加,饲料价格上涨,对乳制品的需求增加,推动原奶价格在2020年下半年迅速反弹,进入ascen

"牛奶价格的上涨反映了原料奶供应紧张."宋亮表示,这种情况已经让很多乳品企业更加意识到可控奶源的重要性。“乳品企业通过巩固奶源供应链,可以保证未来5到10年自身奶源供应的安全。”

兴业证券分析师赵国芳认为,乳制品行业已经过了高速发展的红利期。在成熟阶段,企业对成本挖掘的需求更强,原奶成本约占80%。控制上游奶源可以进一步稳定奶价,稳定成本波动风险。

为低温市场的激烈竞争做好准备

抢占巴氏奶市场也是推动奶业企业争夺奶源的原因之一。目前,国内常温牛奶市场增长放缓,竞争格局相对清晰,但低温巴氏奶不同。

数据显示,低温巴氏杀菌奶在加拿大、美国等乳制品消费国的市场份额超过90%,而中国目前只有14%左右。2019年,中国巴氏奶市场规模约343亿元,同比增长11.5%,连续两年保持两位数增长。

更重要的是,由于巴氏奶的储存困难、生产壁垒高、生产工艺要求高、保质期短、运输半径短等特点,过去国内巴氏奶的市场份额长期被当地乳品企业瓜分,竞争格局分散。对于乳制品行业的领军人物来说,巴氏奶市场无疑是一块大蛋糕,有望为其未来的表现做出贡献。

半方

sp;   大型乳企早已有所布局。2018年1月,蒙牛乳业一口气推出“每日鲜语”等3个子品牌,入局巴氏奶市场。2018年6月,伊利巴氏鲜奶品牌“百格特”在哈尔滨开始运营;2019年12月,伊利发布“金典鲜牛奶”等3款低温鲜奶新品。2019年,巴氏奶市场份额全国第一的光明乳业推出优倍减脂肪50%鲜牛奶、优倍浓醇鲜牛奶等新品。

    由于国家标准规定巴氏杀菌奶不允许添加复原乳,乳企对于生鲜乳的需求提升。同时,巴氏奶的产品特征又决定了乳企若想进一步扩张份额,必须要有与其目标市场和加工厂相匹配的奶源基地。

    光明乳业在定增方案中表示,资金投向奶源牧场项目的实施地点均距离公司各生产基地较近,原奶供应覆盖公司华东中心工厂、武汉加工厂、成都加工厂等日常生产所需,能够缩短原料奶产出到加工生产的时间,保障公司鲜奶全国战略布局的顺利实施。

    “这轮奶源基地布局完成后,基本上国内最优质的奶源基地都被龙头企业锁定,这为龙头企业突破区域巴氏奶企业的优势壁垒提供助力。”宋亮告诉记者,未来中小乳企获得原奶的成本和难度都将提高,后续在低温奶领域与龙头企业的竞争难度也将加大。

    2020年以来部分乳企布局上游情况

    时间公司布局情况

    2020.5新乳业宣布拟以17.1亿元收购寰美乳业100%股权

    2020.7蒙牛乳业以3.95亿港元,行使中国圣牧认股权证,所持股份由3.83%增至17.80%

    2020.8伊利拟要约收购中地乳业,2021年2月宣布拟将中地乳业私有化退市

    2020.9中国飞鹤拟以30.71亿港元要约收购原生态牧业,成为后者控股股东

    2021.3光明乳业拟定增募资不超19.3亿元,用于牧场项目建设及补充流动资金

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