「苏宁电器股票分析」钛白粉连涨8个月背后:成本支撑叠加供需向好

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    本报记者 刘欢    2021年春节前夕,国内掀起钛白粉产品新一轮涨价潮。节后,广西顺风钛业有限公司、湖南创大玉

「苏宁电器股票分析」钛白粉连涨8个月背后:成本支撑叠加供需向好

我们的记者刘欢

2021年春节前夕,我国掀起了新一轮二氧化钛产品涨价浪潮。节后,广西顺丰钛业有限公司、湖南创达玉兔化工有限公司、攀枝花天伦化工有限公司等四家钛白粉企业上调了产品价格。此次价格飙升跨越春节假期,这是自2020年7月以来的第八个连续月。

价格的反复上涨使二氧化钛成为化工市场上最美丽的孩子,与此同时,二氧化钛在A股市场的板块迎来了爆发。支撑二氧化钛价格的原因有哪些?哪些二氧化钛上市公司业绩和股价都在上涨?未来价格走势如何?

价格触底反弹

已经连续上涨8个月了

回顾2020年全年,钛白粉整体均价呈N型走势。根据盐田尚云的数据,2020年初,二氧化钛的价格为15000元/吨,6月底,其价格达到了当年的最低点,为12800元/吨。价格触及低位后,开始反弹。从2020年7月开始,二氧化钛掀起多晶硅概念股持续涨价。2020年末,钛白价格年内达到17700元/吨的超高值,年初至年末上涨18%,超低超高价格的垂直幅度为38.28%。

2021年,市场依然火热。截至2021年2月25日,钛白粉经历了两轮涨价。自2020年7月以来,二氧化钛经历了八个月的涨价。

据卓创资讯最新数据,2月24日金红石钛白粉全国市场价格上调至17883元/吨,各市场主流谈判参考价分别为17600-和18500元/吨;锐钛矿全国市场均价上调至14342元/吨,-主流议价为14000元/吨,卓创信息二氧化钛分析师田晓宇在接受《证券日报》采访时表示:“2月24日,零星大型工厂将产品价格上调至19000元/吨,直接印证了市场下一轮涨价预期。”

市场价格连续八个月上涨。自2020年7月以来,随着价格上涨的浪潮,二氧化钛上市公司发布了八次涨价公告。公司主要产品二氧化钛价格于2021年7月14日、8月7日、9月8日、10月10日、10月29日、12月3日、1月11日、2月9日上调。国内客户销售价格提高5400元/吨,国际客户出口价格提高940美元/吨。

强大的成本支持

二氧化钛企业已经布局上游

原材料价格上涨导致的成本增加是二氧化钛价格持续上涨的主要原因。“2020年7月初,46%钛精矿价格涨到1300元/吨。随后几个月,钛精矿价格逐步上涨,12月稳定在1925元/吨,下半年累计上涨约63.83%。"金红石钛白粉的价格上涨了29.88% . "田小玉告诉记者。

2021年,钛精矿价格将稳步上涨。“1月中下旬,矿山企业月度调价将在2月份上调指导价10元/吨。2月初,钛海科技在1月28日发函宣布增加1000元/吨后不久,钛精矿增加40元/吨。到1月底总共增加50元/吨。”田小玉说,根据根卓创信息的监测数据,46%的钛精矿目前价格为2000元/吨。

钛精矿持续增长的很大一部分原因来自原矿产量和钛精矿总产量的减少。钛白粉企业的开工率很高,市场供需紧张。钛资源龙头企业安宁股份有限公司在一次机构调查中表示,目前公司产品供不应求,主要是为了保证核心客户的需求。

原材料价格上涨给钛白粉企业带来了成本压力。在市场供不应求的情况下,钛白粉龙头企业哈

2020年10月中旬,另一家钛白粉企业CNNC与新疆祥胜、哈密瑞泰共同投资成立新疆德胜新材料科技有限公司(以下简称“新疆祥胜”)。哈密瑞泰的经营范围包括铁矿和钛的开采;矿产品加工、冶炼等。它正在建设一个年产100万吨钛精矿的项目。

新疆德胜成立一周后,与哈密市人民政府,签订《招商引资框架协议》,计划投资建设年产200万吨优质富钛资源的循环经济产业园,总投资规模约100亿元。

CNNC钛白相关负责人在接受《证券日报》记者采访时说:“公司是

哈密市建设富钛料生产基地,能够在原材料布局上形成稳定、优质的供给源头,优化公司产业链布局;同时也能降低公司的生产成本,实现利润增长。”

    供需向好

    企业业绩与股价齐飞

    除了成本面的支持,供需面的加持更是对钛白粉价格的持续上涨起到了推波助澜的作用。

    2020年上半年,受疫情影响,国内钛白粉需求不如预期,国外市场需求疲软,出口贸易遭受较大冲击,导致钛白粉价格低走,部分生产商出现亏损和主动性减产,供应端收缩导致现货紧张。

    从2020年下半年开始,国内需求逐步回暖,出口低价订单较多,钛白粉价格开始了一轮又一轮的涨价潮。

    田晓雨告诉《证券日报》记者:“钛白粉的需求增速加快,促使其价格实现反转,这部分需求中,最为亮眼的当属出口增长。”

    据卓创资讯测算,2020年我国钛白粉出口量突破120万吨,实现全年出口量约21%的显著增长,创历史新高,2011年以来,我国钛白粉年度出口量复合增长率为13.68%。2020年12月份,我国出口钛白粉约10.2万吨,为8月份以来第5个月实现十万吨级月度出口量,海外需求持续旺盛,出口均价自10月份开始回升,已从9月份底部1784.65元/吨涨至12月份2018.71元/吨。

    下游需求的旺盛使钛白粉市场的现货供应从去年的11月份开始整体呈现紧张的气氛,且持续至现在。“从去年8月份开始,钛白粉行业的开工率一直维持在80%以上的水平,但持续交付的内外贸订单并没有使得生产环节库存水平得到提升,从而使供应端持续紧张。”田晓雨向记者表示。

    在产品供不应求的局面下,企业订单量充足。中核钛白相关负责人向《证券日报》记者表示:“公司目前在手订单充足,产能利用率饱满。现阶段接到的单子基本上一个月后才能发货。”

    安纳达方面也表示,公司在手订单充足,且2021年1月份钛白粉产销量创历史新高。记者从安纳达微信公众号上了解到,今年1月份,公司金红石钛白粉产量达到8818.8吨,再创历史新高,比去年11月最好记录高出263.3吨;销量达9342吨,和去年同期相比增长10.29%,创历史最好成绩。

    成本支撑叠加供需向好,使钛白粉价格一涨再涨,公司的业绩和股价也跟着水涨船高。

    安纳达2020年业绩快报显示,公司去年实现营业收入11.22亿元,同比增长8.09%;归属于上市公司股东的净利润6511.04万元,同比增长101.06%。天原股份2020年业绩预告显示,公司预计去年归属上市公司股东的净利润1.10亿元至1.30亿元,同比变动39.67%至65.06%。

    中核钛白2020年前三季度业绩报告显示,去年前三季度公司营收约27.15亿元,同比增长6.10%;归属于上市公司股东的净利润约3.56亿元,同比增长8.29%。

    钛白粉价格的持续上涨在一定程度上推动了相关公司股价的上扬行情。iFinD数据显示,2020年7月1日至2021年2月25日,龙蟒佰利、中核钛白、安纳达、金浦钛业的股价区间涨幅为132.05%、130.75%、25.24%和17.34%。

    钛精矿持续上行

    钛白粉后市看涨

    对于钛精矿和钛白粉的价格后期会不会继续上涨,上市公司、业内分析师及分析机构均对后市看涨。

    安宁股份表示,后期钛精矿供应继续偏紧,下游钛白粉市场持续向好,钛精矿价格仍有可能上涨。卓创资讯分析师田晓雨向《证券日报》记者表示:“随着钛白粉价格的涨价预期,钛精矿方面也会释放涨价预期,攀西矿价月底前可能将呈现100元/吨的上调。2月份钛精矿涨价将为3月份钛白粉调涨提供动态支撑,从而增强了后市钛白粉价格上行的延续性。”

    “预计后市国内钛白粉市场价格将延续涨势,硫酸法金红石型钛白粉市场均价在成交中有望整体执行至17600-18500元/吨,企业报价上调至19000元/吨的预期较强。生产环节目前的零星调涨已经确认了下一轮市场行情,国内买方意向价格被动上调,节后的商谈僵持格局已经打破,市场价格将进一步上行。”田晓雨进一步表示。

    颜钛钛行业分析师杨逊也认为:“随着春节假期走远,物流的逐步恢复,渠道库存或得到小范围缓解,但效果有限,供应端依然保持高强度缺货。短期看,供应端依然保持强势执涨,多数生产商出价坚挺,且需排单等货。”

    中信建投分析认为,在需求支撑下,2021年钛白粉有望开启景气上行强周期。短中期来看,2021年供需将维持紧平衡;长期而言,受钛精矿支撑以及扩产有序、龙头集中度提升,价格中枢有望在历史中位数附近维持,周期波动减弱。

    华创证券则指出,钛白粉价格持续抬升,“金三银四”更值得期待,预计2021年的“金三银四”将会迎来更大幅度的价格上涨。

(编辑 孙倩)

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