「医药板块股票」中国黄金开启网上申购 金子怎么才能发光

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  随着居民消费升级,珠宝作为能够满足精神需求的产品日益受到消费者的喜爱。1月27日,刚刚宣布上市的“国家队”中国黄金(行情600916,诊股)正式开启网上申购。但在珠宝首饰企业遍地开花的当下,“国家

「医药板块股票」中国黄金开启网上申购 金子怎么才能发光

随着居民消费的升级,珠宝作为一种能够满足精神需求的产品,越来越受到消费者的喜爱。1月27日,刚刚宣布上市的“国家队”中国黄金(报价600916)正式开始线上认购。然而,在珠宝企业遍地开花的时候,“国家队”仍然面临着运营效率低、竞争力不足等问题。如何借助资本市场降低操作风险,将是对中国黄金的考验。

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1月27日,中国黄金集团黄金珠宝有限公司(以下简称“中国黄金”)开始网上申购,申购代码为730916,共发行1.8亿股,发行价4.99元/股,其中网上发行5400万股,市盈率19.1倍,单账户申购限额5.4万股,1000股整数倍。据了解,中金集团持有中金43.07%的股份,是中金的控股股东,国务院国有资产监督管理委员会持有中金集团100%的股份。

招股书显示,2017年,-2019年收入分别为282.47亿元、409.11亿元和382.74亿元;净利润分别为3.01亿元、3.69亿元和4.5亿元,利润增长稳定。

据中金公司介绍,根据公司目前的经营状况,公司预计2020年营业收入为330亿元,约为下降;的13.78%,预计净利润为4.212亿元,约为下降;的6.45%,预计扣除非经常性损益后的净利润为3.671亿元,约为下降的16.12%

与同期下降相比,上述预计营业收入和利润主要是由于新冠肺炎疫情对消费零售市场的影响尚未完全恢复,各种渠道的客户和最终消费者根据疫情的影响和经济环境的变化调整购买策略和产品需求,这在一定程度上反过来影响了年度业绩的实现。

根据招股的书,新冠肺炎疫情已经对黄金的消费零售市场产生了影响,但是具有投资属性的金条的销量有些上升,化,上升,的黄金价格越来越快,从而使中国黄金的毛利率有些上升化

自2020年以来,出现黄金价格大幅上涨。2020年8月,黄金现货价格一度升至2075.47美元/盎司,创历史新高。这比2020年3月中旬1,450美元/盎司的低价高出40%以上。

随后,黄金现货价格开始回落,跌破2000美元关口。2020年9月下旬,黄金现货价格回调至1848.6美元/盎司,触及两个月来的最低水平。截至1月27日15: 00,黄金现货价格为384.97元/克。

北京金阳矿业首席分析师姜舒表示:“近期珠宝类股整体走势良好,现在是选择上市的合适时间窗口。另一方面,除了中国黄金,其他许多黄金和珠宝企业也在聚集和上市,反映出整个行业目前面临着市场转型的机遇。消费者对黄金首饰的需求也在从无到有的转变到从无到有的阶段。"

运营效率不高

随着黄金价格的上涨,黄金珠宝行业的毛利率不断推高,导致利润大幅增加。黄金企业遍地开花。

周大福(港股01929)2020年12月3日发布的财报显示,2021财年上半年营收为246.7亿港元,下降,同比增长16.5%,中国大陆市场同比增长4.9%;主营业务利润40.8亿港元,同比增长15.6%,净利润22.3亿港元,同比增长45.6%,利润增长强劲。

而老凤祥(报价600612,股票诊断)也表现出业绩增长的趋势。老凤祥2020年前三季度营业收入438.67亿元,同比增长4.12%;上市公司股东实现净利润12.33亿元,同比增长5.73%;扣除非经常性损益后归属于股东上市公司的净利润

“中金虽然是全国最大的黄金生产销售企业,但经营效率不高,与其他黄金珠宝企业相比,并没有太大的经营优势。一方面,中国黄金的网点较少,口碑也弱于老凤祥和彩白珠宝。另一方面,公众的普遍认知是,中国黄金更侧重于生产、生产、销售一条龙体系。所以在下游珠宝方面,还不够强势。消费者更有想法,中国黄金生产金条、金锭等产品,品类相对简单,附加值低。”chansons Capital的执行董事沈梦认为。

蒋叔认为:“中国黄金在珠宝行业有一定的特殊性,是国有黄金珠宝行业和矿业公司的混合体,从品牌的角度来看其珠宝业务并不知名。另一方面,它是矿业公司从上游延伸到中下游的成功企业。比如紫金矿业(报价601899,诊断股)(港股02899)和山东黄金(报价600547,诊断股)(港股01787),其实下游基本没有太多覆盖。”

品牌附加值尚未形成

随着上市公司股权的日益分散,许多公司以股票期权的形式实施股权激励政策,以合理激励公司经理。但是对于中国黄金这样的老牌国企来说,似乎很难在短时间内实现。

“对于这样的国企来说,股权激励的门槛还是很高的,上市后短时间内不太可能进行股权激励。对于国有企业来说,做股权激励涉及到国有资产的评估和股权激励群体的确定,需要报SASAC审批。另外,如何确定股权激励的形式也需要一个过程。不过上市后公司资金多了。这些资金更有可能提高员工的福利待遇和工资待遇,实施难度更小。”沈梦认为。

此外,据了解,中国黄金此次将筹集约8.98亿元,用于区域旗舰店建设、信息平台升级、R&D及设计中心等项目补充营运资金。

 对此,沈萌直言:“中国黄金需要向下游品牌进行输出,形成更大的品牌附加值,而不是去建设信息系统,这些对于中国黄金的成长性帮助并不大。”

  “对于上市公司来说,更多的是看未来成长空间,从开源和节流的角度来看,建设信息系统可能主要还是从节流的角度去压缩成本。但对于刚刚上市的企业,还是要侧重于开源能力,只有当未来收益具有足够的成长空间和速度时,对于股价才会产生有力支撑。” 沈萌认为。

  沈萌进一步指出,“中国黄金未来结合其业务构成,一方面是要扩大金矿储备,保证长期发展。它不像山东黄金或者湖南黄金(行情002155,诊股)拥有地域性,位于黄金的主产地。所以更主要的是做好与黄金产区挂钩的基础建设,保证黄金产能”。

  蒋舒则认为,关于信息化平台升级,更多的还是进行品牌展示。因为黄金首饰的购买有很多网购不能复制之处,线下试戴也是消费者关注的重点。网络升级这部分业务,可能更多的是让消费者实时地接触到相关资讯。

  对于区域旗舰店、信息化平台升级等业务的具体实施规划,北京商报记者联系了中国黄金品牌方,但截至发稿暂未获得回应。

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