「创新高的股票」中信证券:抱团股调整 2月外资对673股进行减持

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所属分类:炒股配资
摘要

  节后的市场并不平静,机构抱团股的调整、顺周期的强势、明星基金的回撤……其实无需焦虑,趋势的建立、打破、再建立、再打破本就是资本市场的常态。对于普通投资者而言,跟踪机构动向,捕捉这些成熟投资者背后的

假期过后,市场并不平静。机构持股的调整,顺周期的力量,明星基金的撤退.其实不用担心。趋势的建立、瓦解、重建和瓦解是资本市场的常态。

对于普通投资者来说,跟随机构的趋势,抓住这些成熟投资者背后的逻辑,窥见他们的生存法则,从而保持增长,可能是明智之举。

本周,我们带来了一个关于制度趋势的月度话题,重点是智能资本——外国投资。

为什么关注“外资”?

根据研究,我们发现外资:

实力强劲增长,话语权不容忽视。

优秀的选股能力,自成体系,规律。

数据支持以下内容:

外资已成为A股第二大机构投资者

我们所说的外资主要包括合格投资者和通过泸沽通投资A股的北行外资。其中,泸沽通包括沪港通和深港通。

根据2020年第三季度报告的最新数据,A股的外资总额为2.1万亿元(包括合格投资者),其中来自北方的外资占88.31%,绝对是主力

除一般法人外,A股,各类机构投资者中,外资市值占28.36%,超过保险、社保基金,等。并成为A股仅次于基金的公开发行机构投资者。

2020年第三季度报告

各类机构投资者股票市值概况(亿元)

抱团股调整,2月外资思路有变!

数据来源:风,中信证券(报价600030,诊断股)(港股06030),金融科技部主办,数据截止2021年2月24日,

市场不断波动,但外资持股规模仍在增加。例如,2月10日,外资持有的A股对北累计市值刚刚创下历史新高。

北方外资累计股票市值汇总

抱团股调整,2月外资思路有变!

数据来源:Wind,中信证券金融科技处编制,截至2021年2月24日数据

从交易规模来看,来自北方的外资在A股的日营业额正在逐渐增加,成为一股不可忽视的力量。

北方外资流动比例的变化

抱团股调整,2月外资思路有变!

数据来源:Wind,中信证券金融科技处编制,截至2021年2月24日数据

重仓股的表演很精彩

为了观察外资在选股中的投资能力,我们专门编制了《外资重仓股指数》,编制方法很简单:

选取北方外资头寸市值前50、前100的股票作为指数成份股,以股价算术平均涨幅构建指数业绩;

每月初,成份股应根据最新的外资头寸定期调整。据统计,自2018年以来,指数50强和100强分别增长了91.17%和80.14%,大大超过同期大盘7.77%的增幅。

外资在指数不同重仓的表现

抱团股调整,2月外资思路有变!

数据来源:Wind,中信证券金融科技处编制,截至2021年2月24日数据

重仓股有突出的特点

通过以上分析,我们可以看到外资重仓股的长期表现是光明的,那么这些被看好的股票有什么特点呢?

我们以国外前50名股票为对象,分析这些优先股具有以下特征:

几乎都是2017年开始盈利,2019年年报和2020年第三季度报告只有一家公司亏损;

近三年净资产收益率至少比市场高13%;

近三年的股息率高于市场平均水平。

2020年中期报告中,机构平均持股比例达到62.75%,比市场其他股票高25.10%。换句话说,外资重仓股不仅大幅跑赢市场,而且在业绩和股息水平上也跑赢其他股票。

可以这样说

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抱团股调整,2月外资思路有变!


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抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源: Wind,中信证 券金融科技部整理,数据截至2021年2月24日


  2月外资动向揭秘


  上文我们说过,在所有类型的外资中,北向外资占比是88.31%,是绝对主力。加之与其相关的数据每日公布,更加及时,因此我们的月度专栏仅对北向外资进行研究。


  外资全月概述



  截至2月24日,北向外资累计持股市值2.51万亿元,占A股流通比例为3.78%。


  其中,2月份外资累计净买入475.89亿元,为连续5月净买入。


  2020年以来北向外资净流入概况


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源: Wind,中信证券金融科技部整理, 数据截至2021年2月24日


  外资重仓行业变化



  目前,北向外资的持股覆盖了30个中信一级行业,也就是说每个行业都有配置。


  其中,持有前五大行业的比重达到51.86%、前十大行业的比重为74.64%,较为集中,我们不妨将这10个行业称为重仓行业。


  北向外资各行业持股概况


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2021年2月24日


  2月份,外资减持了4个行业、增持了26个行业。


  增持的前10大行业,有4个属于外资的重仓行业。


  其中,增持最多的属于有色金属行业,从表现来看,其全月涨幅也领跑市场。


  减持的4个行业为电子、国防军工、汽车、食品饮料,这些行业指数2月份也均出现下跌(或许可以侧面反映其话语权)。


  2月份外资行业持股变化


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源: Wind,中信证 券金融科技部整理,数据截至2021年2月24日


  春节后,市场风格出现明显转向,抱团股连连调整。期间,外资有什么动作呢?


  从持股数量来看,节后抱团股调整以来,外资减持了7个行业,数量较2月整月有所增加。


  节后外资增持的前十大行业中,仅有银行属于外资的重仓行业。


  目前来看,银行的市净率为0.78倍,处于近十年9.77%高的位置。另外,增持数量排名靠前的还有有色金属、钢铁、石油石化,节后相关指数的涨幅也均超9%。


  减持的7个行业中,有4个为外资重仓行业,其中食品饮料属于外资第一重仓,其节后也迎来较大的调整。


  春节后外资行业持股变化


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源: Wind,中信证券金融科技部整理, 数据截至2021年2月24日


  外资重仓股变化



  目前,北向外资共持有2225只个股。其中,持有市值前50股的占比为59.29%、前100股的市值占比达71.92%,我们不妨将这50股称为重仓个股。


  这些重仓股中,绝大部分也是基金重仓股,包括贵州茅台(行情600519,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)(港股02318)、五粮液(行情000858,诊股)等。


  2月份,外资对673股进行了减持,占比23.78%;重仓股中,减持占比达50%。结合全月475.89亿元的净流入,可以说外资在2月进行了较大规模的调仓换股。


  从占流通A股的比例来看,2月份外资持股比例提升超1%的有81只,持股占比下降超1%的有686只。


  我们按以下条件梳理了2月份外资重要调仓个股:




  •   外资持股比例(占自由流通股,下同)高于市场均值(2.91%);



  •   2月份增持/减持比例变化排名市场前20。


  按照上述两个筛选条件,我们分别获得了2月份外资重要增减持top20个股,供大家参考。


  2月份外资重要增持top20个股


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源: Wind,中信证 券金融科技部整 理, 数据 截至2021年 2 月2 4 日


  2月份外资重要减持top20个股


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2021年2月24日


  春节后,抱团股出现连续调整,期间外资对其42%的重仓股进行了减持,仍高于整体的29.93%。


  也就是说,节后外资对其重仓股进行了较大范围的减持。


  不过,从幅度来看,除了上海机场(行情600009,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股)外,节后其他个股的减持变动幅度均在5%。


  我们特梳理了外资重仓股top50股,以及相关的增减持概况,供大家参考。


  外资重仓股top50一览表


抱团股调整,2月外资思路有变!


  数据来源: Wind,中信证 券金融科技部整理, 数据 截至2021年2月24日


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