「二胎概念股」开元教育豪购转型两年亏13亿 股价腰斩江勇股权质押率达100%-股票-金融界

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  长江商报消息●长江商报记者魏度  巧妙规避创业板不能借壳规定,江勇历经三年完成了曲线借壳上市,结果却事与愿违。  2月24日晚,开元教育(行情300338,诊股)(300338.SZ)发布2020

「二胎概念股」开元教育豪购转型两年亏13亿 股价腰斩江勇股权质押率达100%-股票-金融界

长江商报长江商报记者杜薇

江勇巧妙地规避了创业板不能借房子的规定,在三年内完成了曲线借壳上市,但结果适得其反。

2月24日晚,开元教育(报价300338) (300338。深圳)发布了2020年年度业绩报告。公司实现营业收入8.92亿元,比下降高40%。上市公司股东在-,实现净利润7.1亿元,亏损增加11%。

对于这种丑陋的经营业绩,开元教育归咎于两个原因,一是疫情的影响,二是职业教育市场竞争加剧,相关子公司的业绩未能达到预期,导致商誉减值。

不仅2020年,2019年开元教育亏损6.35亿元,主要是商誉减值。

开元教育的前身是开元股份有限公司,主营煤质检测设备。2016年,教育概念热起来,公司开始向教育转型,先后收购了一批教育公司。在收购过程中,江永和江生兄弟以及上海恒基教育培训有限公司(以下简称恒基教育)变相实现了借壳上市。

但2019年9月,江永正式上任,成为公司实际控制人和董事长。公司更名为开元教育。然而,自当年9月以来,该公司股价已下跌一半。江勇在开元教育的股份质押率为100%,存在一定风险。

商誉减值继续遭受巨大损失

江永变相借壳上市后,连续获得巨额亏损。

近期业绩报告显示,2020年开元教育实现营业收入8.92亿元,比上年14.89亿元同比减少5.97亿元,下降同比减少40.13%。-,净利润7.1亿元,去年亏损6.35亿元,同比增长7500万元,增长11.82%。

同时,截至2020年底,-,开元教育的加权平均净资产收益率为71.25%,比去年下降-34.95%的加权平均净资产收益率高出36.30个百分点。总资产14.63亿元,同比下降33.07%,所有者权益5.63亿元,下降同比增长60.63%,每股净资产1.65元,比上年的4.17元增长60.43%。

根据去年第三季度报告,开元教育前三季度实现营业收入6.7亿元,比下降,下降44.48%,净利润损失1.72亿元,比下降下降465.79%

与年度业绩报告和第三季度报告相比,出现在第四季度遭受了巨大损失。原因是公司清理资产,对不符合标准的资产计提商誉减值准备。

开元教育在业绩报告中解释,2020年公司将继续深化线上线下深度融合战略,大力发展线上教育,整体升学率同比增长72%左右。然而,尽管在线教育申请人增长迅速,但客户单价较低,公司整体订单周转率较下降约为30%,此外,由于疫情导致线下课程延迟,公司进度和交付进度延迟,导致年底教育学生预收款余额大幅增加,2020年整体运营收入大幅下降。虽然公司采取了各种措施降低运营成本,但固定运营成本占比相对较大,下降有限,导致2020年出现亏损较大。

除上述经营因素外,商誉减值是导致损失进一步扩大的主要因素。据该公司称,考虑到疫情的持续影响、职业教育市场竞争的进一步加剧以及该公司在板块,的职业教育的实际运作情况,该公司判断,被收购的板块子公司有好转的迹象

2019年公司营业收入仅小幅增长,净利润为亏损,是商誉减值造成的。

事实上,开元教育在披露其2019年度业绩预测时,亏损的金额并没有那么多。当时公司预计亏损3.5亿元至3.55亿元,原因是商誉减值3.3亿元。但在随后的官方年报中,商誉减值达到5.77亿元。

2019年9月,江勇正式接任开元教育实际控制人兼董事长。这两年一共亏损了13亿多。

5亿固定收益筹资受困发展

开元教育关门亏损的背后,既有之前大规模高-溢价并购的后遗症,也有公司自身缺乏竞争力的内部因素。

开元教育,原名开元股份,于2012年7月26日在创业板上市。公司传统的主营业务是煤炭质量检测仪器设备的研发、生产和销售,属于制造领域。当时公司盈利能力不强,但整体业绩稳定。

数据显示,2009年至2014年,公司实现净利润分别为2300万元、3900万元、5600万元、5800万元、4800万元和4900万元。然而,2015年,该公司的营业收入略有下降,净利润下降90%以上,濒临亏损。

为了扭转经营劣势,开元股份在互联网教育蓬勃发展的时候寻求产业转型。于是,公司开始大规模收购教育公司。

风数据显示,2016年8月,开元通过发行股票和支付现金的方式,收购了恒基教育100%的股权和仲达蔡颖(北京)网络教育技术有限公司(以下简称仲达蔡颖)70%的股权。交易的总价是13.82亿元。

此次收购曾因溢价价高而受到质疑,上述两家公司的基准日为2016年3月31日,恒基教育100%股权的评估值为12.09亿元,高于其净资本

产增值11.44亿元,增值率1770.48%。中大英才100%股权评估值为2.61亿元,较其净资产增值2.59亿元,增值率11292.53%。最终,恒企教育100%股权、中大英才70%股权的交易价格分别为12亿元、1.82亿元,较评估值略有折价,但仍然溢价惊人,形成的商誉分别为11.05亿元、1.65亿元。

  随后,公司又相继收购了多迪科技、天琥教育、左梵教育等公司部分或全部股权,加码教育产业布局。

  据长江商报记者初步统计,上述系列收购,开元股份共计耗资(含股份)约18.69亿元。至2017年底,公司商誉达14.10亿元,且基本上是在2017年这一年通过并购增加的。

  激进的后遗症很快就显露。收购恒企教育、中大英才时,江勇等承诺,2016年至2018年,恒企教育实现的扣非净利润分别不低于0.80亿元、1.04亿元、1.35亿元。2016年、2018年,均如期完成了业绩承诺,2018年实际数为1.24亿元,完成率约为91.72%,三年合计数为3.15亿元,完成率为98.70%。2018年,公司未对恒企教育计提商誉减值。

  通过收购恒企教育,江勇顺利进入开元股份。随着公司原实际控制人罗建文、罗旭东父子不断大幅减持,江勇跻身第一大股东。与此同时,开元股份剥离传统制造业资产,成为一家纯教育公司,江勇曲线借壳正式完成。

  2019年,上位后的江勇决定大干一场。遗憾的是,公司激进营销,大幅扩产营销团队,销售费用成为公司业绩拖累。当年,即便不考虑商誉减值、原制造业等因素,公司也亏损了3795.95万元。

  历经连续大幅亏损,如今的开元教育,不仅教育业务在日趋激烈的市场竞争中未寻找到利润空间,且公司流动性不足,缺乏市场布局的动力。

  截至2020年三季度末,公司货币资金为1.31亿元,短期债务为0.85亿元。前三季度,经营现金流净流出0.79亿元,同比下降169.46%。

  去年,开元教育曾筹划向实际控制人江勇、赵君、江胜等定增募资5.3亿元,所募资金用于恒企教育在线教育平台建设项目、中大英才网校平台升级改造项目以及补充公司流动资金。定增方案几经调整,最后以终止了结。

  二级市场上,2019年9月以来,公司股价从11元/股左右下跌至今年2月25日的5.69元/股,跌幅超过50%。

  目前,江勇、江胜兄弟二人合计持有开元教育3734.49万股股份,所持股份全部处于质押状态。

  责编:ZB

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