「深中华股票」险资密集调研“顺周期”行业 新洋丰、爱美客等成新宠

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  2021年以来,机械、化工等“顺周期”行业渐成险资调研的最新风向。数据梳理显示,今年以来截至2月22日,险资调研A股公司合计357次,其中石油、化工、钢铁、建材等顺周期行业个股合计165次,占比高

「深中华股票」险资密集调研“顺周期”行业 新洋丰、爱美客等成新宠

2021年以来,机械、化工等“亲周期”行业逐渐成为保险投资调查的最新趋势。数据显示,截至今年2月22日,保险基金对A股公司的调查共有357起,其中165起属于石油、化工、钢铁、建材等顺周期行业,占比46%。

除了“亲周期”的板块,保险基金今年还专注于关注一些新兴的高增长行业。根据东方财富(Oriental Fortune)的Chioce数据(报价300059,诊断股票),爱美客(报价300896,诊断股票)成为今年保险调查数量最多的股票,被17家保险机构“踩”过。爱美科(300896)是医疗美容行业的领头羊,A股三大玻尿酸概念股之一,由于其股价仅次于贵州茅台(报价600519),在A股排名第二,在市场上也被称为“女性茅台”。另外,记者关注了解到,NMN“不老药”龙头股金达威(报价:002626,股票咨询)去年底被东兴证券(报价:601198,股票咨询)等机构调查,也有了医用美容玻尿酸的概念。相关玻尿酸产品已获批上市,股价近期见底。

对于2021年顺周期行业的投资机会,平安资产管理多资产投资团队负责人邢振最近表示,要考虑两个层面:一是行业走势要以疫苗带来的免疫为基础,有色金属、化工等板块将受到国际宏观经济的影响。持续修复的影响更大,预计受益更多,而一些受国内房地产和基础设施投资影响的板块将更弱;第二,从周期性制造业出口替代的角度来看,应该投资于国际竞争力不断增强的公司,而不是仅仅因为疫情而受益于弥补海外产出缺口的公司。

板块对保险资本在A股话语权的深入“顺周期”研究

随着保险基金规模的不断扩大,其对A股的影响也越来越大。根据中国保监会披露的数据,截至2020年底,保险资金运用余额达到21.7万亿元,比年初增长17%。其中,基金的证券投资达到11040亿元,占5.09%;股票达到18781亿元,占比8.66%。随着保险投资的不断放松,其在A股的话语权越来越重要,其对趋势的研究也被市场作为参考。

根据今年保险基金的调查数据,对“顺周期”板块股票的调查频率明显增加。所谓“亲周期”,就是一个企业或行业的业绩会随着经济周期波动。银行、房地产、建材、基础设施、钢铁、有色金属、汽车、化工、建筑机械、造船、煤炭、油气、电力都是明显的亲周期行业。相反是“反周期”,餐饮、生物医药、教育、娱乐、军工是反周期行业。自去年以来,受疫情影响,顺周期的板块一直受到持续抑制,逆周期的板块大放异彩。随着经济的持续复苏,顺周期性的板块越来越受到关注市场的影响

据东方财富Chioce统计,2020年保险研究的主要方向集中在科技、医药、生物等板块,板块股票研究“亲周期”的频率不到30%。去年,保险研究频率最高的前十只股票是迈瑞医疗(报价300760,诊断)、Hikvision(报价002415,诊断)、汇川技术(报价300124,诊断)、BOE A(报价00725,诊断)、唐艺昕(报价002727,诊断)、德赛维(报价002920,诊断)、珠江啤酒(,诊断)、吉比特(报价603444,诊断)和利亚德(报价300296,诊断)

今年以来,被保险基金密集调查的信阳风(000902报价,诊断股)、魏星新材料(002372报价,诊断股)、新筑邦(300037报价,诊断股)等顺周期股票,均位列调查频次前列。其中磷复肥龙头信阳丰被中国人寿(601628)、PICC(601319)、太平养老等12家保险机构集中调查。中国人寿保险基金2月22日表示,国内市场基本导向良好,将显著支撑部分行业尤其是中游制造业的利润。以PPI为代表的工业产品价格在出现,迅速反弹,这表明企业利润将继续保持目前的改善趋势以下三个方面值得关注:首先,高端制造业是主要方向。第二,其他“亲循环”的板块,包括白酒、银行业、有色金属和煤炭。第三,我们需要趋势来改善板块

邢振认为,随着今年信贷环境的逐步收紧,预计估值对市场的贡献将趋向于对市场不利的下降,另一方面,今年企业利润的增长预计将比去年大幅反弹。疫情稳定后,许多企业在国际市场和国内市场的集中度上实现了双向提升,预计将会有明显的结构性机会。

玻尿酸概念爱美,成为“踩在现场”的最爱

除了对“顺周期”的深入研究,板块,保险基金今年也开始成为关注医美等新兴高增长行业的龙头股票,爱美客就是典型代表。今年以来,17家保险机构对爱美客进行了调查,爱美客是保险资金调查最频繁的股票。爱美客今年因为股价大幅上涨而走红。数据显示,自爱美客2020年9月上市以来,股票涨幅已超过700%。截至2021年2月22日,爱美客收盘价为1051元/股,总市值1264亿元。

爱美客也吸引了关注的保险基金。今年以来,包括中国人寿、PICC养老、平安养老、前海人寿、百年人寿、长江养老在内的10多家保险机构,都在紧锣密鼓地踩爱美客。研究主要集中在公司去年第四季度的经营情况和未来的发展空间。记者发现,截至去年第四季度末,平安(报价为601318)通过其投资连结保险产品账户持有爱美客,并被列为股东第六大流通股。数据显示,爱美客是平安去年第四季度的新股之一。

此外,未被市场看好的钢铁类股最近也从保险基金中获得了关注。比如吕林燕钢铁(报价000932)被保险基金调查了6次。此外,浙江矿业有限公司(报价300837)也受到中意资产和中国人寿养老金的青睐。

基于各保险公司的具体研究内容,大部分都进行了调查

公司被问及与今年的生产、研发、库存等相应情况和应对举措。如针对浙矿股份,机构就问到期铁矿石价格走高,市场活跃,公司在铁矿领域的订单和研发情况;铁矿领域设备与外资设备相比是否具有优势,铁矿设备领域的竞争对手从数量上来看是否相比砂石骨料领域要少; 募投项目投产进度等等。

  泰康保险集团执行副总裁兼首席投资官、泰康资产首席执行官段国圣近期表示,2021年是“十四五”开局之年,伴随经济进入高质量发展,传统行业和新兴行业均存在丰富的投资机会。泰康资产的股权投资将紧密把握未来中国经济高质量发展的宏观逻辑,在消费升级、长寿时代、科技产业国产替代的浪潮下,重点挖掘大消费、大健康、大科技领域的股权投资机会,把握经济结构转型和产业升级的红利。

  险资看重业绩表现

  良好的业绩表现或是险资增持的重要动力。如果把时间拉长来看,险资今年在A股上的调研动作频频,合计调研215家上市公司,累计调研次数897次,其中有5家公司的调研次数超过20次。这5家公司分别是爱美客、吉比特、稳健医疗(行情300888,诊股)、新宙邦、华峰测控(行情688200,诊股)。统计发现上述5家公司中,爱美客、宏发股份(行情600885,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)3家公司2020年全年实现净利润同比增长,分别为43.93%、18.19%、2.60%。

  “今年开年市场延续了去年的强势,继续快速反弹,但这显然不合理,不少股票已经透支了未来几年的增长业绩,现在需要重新捕捉一些低估值产品,通胀是一条主线,后疫情时代,资产价格反弹应该是比较明确的。今年不能期望和去年一样的高额收益,短期需要做的是不要被市场左右情绪,切忌追涨杀跌。 ”华南一家大型保险公司投资部相关负责人表示。

  私募排排网研究员朱圣表示,“保险资金具有资金量大、投资周期较长、持股高度分散、预期回报较低、厌恶风险等特点,因此险资在投资风格上以获取长期、稳健的绝对收益为主,偏向于寻找流动性好、股息率高、利润增长高、盈利能力强、业绩确定的白马股进行投资,因为这类企业的长期回报确定性高。因此,消费、银行等传统行业的大蓝筹往往是险资配置的重点。”

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