「000736股票」上市公司高管下场操纵股价 “监管太严”竟成狡辩理由

  • A+
所属分类:股票配资平台
摘要

  又有上市公司高管被刑拘。1月17日晚间,百亿市值上市公司赢合科技(行情300457,诊股)(300457.SZ)公告称,董事长王维东因涉嫌操纵证券、期货市场罪被公安机关采取刑事拘留,个人涉嫌违法情

上市公司高管已被拘留。

1月17日晚,Wintech(报价300457,股票咨询)(300457。深交所),一家市值100亿元的上市公司,宣布董事长王卫东因涉嫌操纵证券期货市场被公安机关刑事拘留,涉嫌违法的个人尚待公安机关进一步调查。

从“杀猪”到“在庄家",设局”,证券市场仍有许多乱象,操纵股价就是其中之一。许多庄家人利用投资者的“追涨”心理,人为抬高股价,赚取利润,在吸引投资者进入市场后逃离,甚至上市公司高管亲自上阵,设置有节奏的游戏,诱导投资者。

中国证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上表示,上市公司质量是资本市场可持续发展的基石。“没有一家好的上市公司,是不可能的。资本市场很好。”

作为上市公司的“关键少数”,如实际控制人、控股人董以及核心技术人员等,他们的违法行为往往涉及众多投资者的利益,也对资本市场的健康良性发展秩序产生负面影响。

因此,关注上市公司的“关键少数”,提高违规成本,加大严厉打击力度,是监管的应有之义。

这从2021年证监会开出的第一张票就可以看出来。

作为华平股份(深圳报价300074)的原和现任,熊默昌及其一致行动人吴利用196个账户组操纵“华平股份”的价格。从2017年7月24日至2018年6月15日(多日跌停的前一个交易日),华平股份股票价格从6.35元/股上涨至7.1元/股,涨幅11.8%,期间最高价为8.86元/股。6月19日至6月26日,股票出现有涨停,截至2018年6月26日,收盘价为3.81元/股。

熊默昌与吴的合作模式是“熊默昌提供保证金,要求吴购买占流通股15%的华平股份并维持股价,而吴负责并操作账户落实

虽然熊默昌和吴同意按6:4的比例分配利润,但他们似乎都高估了自己的“炒股”水平。在股价操纵期间,熊默昌和吴使用的账户组共亏损3.24亿元。

根据行政处罚决定,证监会对两人处以390万元罚款。与此同时,代表熊默昌炒股的吴也被证监会禁止在证券市场上市三年。

“新《证券法》实施后,从信息披露、内幕交易和市场操纵的归责机制和处罚角度,新《证券法》对上市公司实际控制人、高管等关键人物提出了更高的要求。一定程度上会增加违法成本,遏制违法行为。”1月21日,北京中根律师事务所律师刘一飞告诉《时代周刊》记者。

高管们“成立了一个局”

《时代周刊》回顾了2015年至2020年证监会的行政处罚决定,发现过去5年中,每年至少有1起上市公司高管操纵股价的案件,2017年的处罚案件数量最高,高达4起。

WechatIMG1687.jpeg

(制图/时代周刊记者何明军实习生许智伟)

账户集团、配资等常见的“股价操纵”工具是标准的,有权发布信息的高管更是猖獗。

2020年第52号行政处罚决定显示,当时的实际控制人、凯瑞德董事长吴连模(002072。SZ),不仅用他个人控制的浙江第五季实业有限公司买卖“凯瑞得”,还借了别人的账户,包括33个HOMS子账户,2个自然人账户,1个机构账户,去了上海多伦多实业有限公司,

“先买股票建仓,然后在二级市场发布有利信息与交易合作抬高股价,然后卖出获利。”据交易所,证券统计,吴连模通过操纵股价,共获利8532万元。

这是一个典型的“利用职务之便操纵股价”的案例,吴连模最终被罚款5.13亿元,终身禁止入市。

据《泰晤士报》记者统计,率先成立该局的上市公司人员大多身居董事长、总经理等重要职位。在这15个案例中,操纵股价的人多达12个“董事长/实际控制人”。

换句话说,持有公司最多股份的高管更有可能出于某种目的操纵股价。

WechatIMG1688.jpeg

(制图/时代周刊记者何明军实习生许智伟)

“由于上市公司人员方便,更容易获取相关信息,上市公司人员也是操纵股价的高风险群体。”刘一飞说,操纵股票价格的问题由来已久,早在1999年《证券法》就有规定。

精彩的理由层出不穷

有趣的是,在每一个案例中,虽然证监会拿出了足够的证据证明上市公司高管操纵股价,但为了逃避罪责,高管们的辩解也是非常“精”的

彩”。


  2015至2020年间,证监会共发布了14份关于上市公司高层操纵股价的行政处罚决定书。据时代周报记者观察,在2015至2020年间证监会发布的14个案例中,至少有8种以上不同的申辩理由,其中不乏“稳定股价”、“监管太严”、“市场特殊”等奇葩理由。


  2020年第93号行政处罚书显示,时任梅花生物(行情600873,诊股)(600873.SH)董事长的孟庆山及董秘杨慧兴因操纵“梅花生物”价格的行为被证监会立案调查、审理。孟庆山为了减轻处罚,称自己的行为是响应救市号召,完成稳定股价的任务而实施的。


  将监管层关于维护市场稳定的相关要求作为推动其他股东增持以方便自己减持股票的工具,“响应救市号召、稳定股价”绝不可能成为减轻处罚的借口。


  在孟庆山及杨慧兴“稳定股价”期间,即2015年7月8日至2015年8月12日,梅花生物的收盘价从6.03元/股上涨至10.34元/股,增幅71.48%;同期,上证指数从3507.19点涨至3886.32点,增幅10.81%,梅花生物的股价增幅偏离上证指数60.67%。


  证监会最终决定,没收孟庆山、杨慧兴违法所得5658.88万元,其中没收孟庆山违法所得3059.88万元,处以罚款9179.63万元,并采取十年证券市场禁入措施。


  除了以监管层的相关要求作为掩盖罪行的借口外,还有一些高管意图通过“装傻”、诡辩操纵股价行为,以达到减轻或免除处罚的目的。


  据时代周报记者统计,以“监管太严、处罚结果过重”为申辩理由的出现次数高达8次,其次 “不知情、被动同意”5次,“响应救市号召,稳定股价”、“市值管理”、“市场特殊,危害性轻”等理由出现的次数则均在2次以上。


WechatIMG1689.jpeg


  (制图/时代周报记者 何明俊 实习生 许志芸)


  2019年第149号行政处罚书显示,明利股份(831963.OC)实控人林军、时任公司董事的何忠华及监事的陈志强,三人控制使用32个证券账户,影响股票交易量并造成活跃假象,从而达到操纵明利股份价格的目的。


  数据显示,2015年4月24日至2016年12月24日期间,三人账户组净减持股数7329.05万股,剔除账户组买入股票金额及净减持股票成本,账户组共获利约2.93亿元。东窗事发后,林军等人被重罚超过17亿元,而明利股份不但在新三板被ST,股价还沦落到只有6分钱。


  对此,林军、何忠华、陈志强及其代理人提出申辩,认为违法所得的认定存在事实不清、计算错误的问题、案件责任认定与事实不符。“一是林军没有操纵证券市场的主观故意;二是新三板市场的特殊性决定本案社会危害性较轻;三是何忠华、陈志强没有操纵市场谋利的动机和意图,没有因操纵市场行为获取不当利益;四是本案量罚幅度过重。”


  “可以通过一系列的客观交易行为来判断是否具有操纵的本质,比如制造交易活跃的假象,诱使其他投资者跟风买卖,借此判断是否具有操纵股价的主观意图。”刘一飞分析称。


  刘一飞还指出,新三板作为《证券法》中规定的“国务院批准的其他全国性证券交易场所”,亦受到证券法的规制。不同的证券交易场所在我国多层次资本市场中有不同的角色定位,但监管的标准是统一的,证券法规对新三板市场同等适用。


  “因此,并不存在‘新三板市场的特殊性决定本案社会危害性较轻’这一说法。”刘一飞补充道。


  微妙的“市值管理”


  在众多奇葩的申辩理由中,“市值管理”不仅成为了上市公司高管们为操纵股价开脱的理由,而且也是证券市场上一条隐秘的业务线。


  2016年第32号行政处罚书显示,时任宏达新材(行情002211,诊股)(002211.SZ)实控人的朱德洪与上海永邦投资有限公司(下称“上海永邦”)合谋,通过利用信息优势连续买卖、在自己实际控制的账户之间进行交易。而上海永邦的主营业务正是“市值管理”。


  上海永邦通过大宗交易购买上市公司股东持有的股票,为上市公司股东提供现金,并与其约定回购期,由其通过大宗交易将股票购回。如果在回购时股价上涨,上海永邦按约定收取股价上涨收益部分的10%或20%,再收取一定的融资利息;如果亏损,损失由上市公司股东承担。


  这一业务模式使当事人双方共同合作,推动股价上涨具有了共同利益的基础和动机。数据显示,2014年5月29日至12月9日,宏达新材的股价累计上涨71.54%。最终,证监会对朱德洪操纵“宏达新材”股价的行为处以300万元罚款,对上海永邦处以300万元罚款。


  2017年第80号行政处罚书显示,*ST恒康(行情002219,诊股)(002219.SZ)实控人阙文彬希望高价减持公司股票,并找来相关公司通过“市值管理”的方式提高*ST恒康的“价值”,进而拉升股价,实现高价减持的目的。


  借“市值管理”之名,行“操纵股价”之实。市值管理沦为上市公司高管们为操纵股价获利而使用的一个借口。而在法律法规层面上,对操纵股价等影响证券市场秩序行为的处罚力度也在逐渐加强。


  “2019年修订的证券法与2014年版的证券法相比,将法定罚款额度上限由300万提高至1000万,对直接人员罚款额度由60万提高至500万,大大提高了处罚力度,与现行市场情况衔接。”刘一飞称。


  刘一飞表示,新《证券法》自2020年3月1日实施,可以说是针对当下证券市场出台的时宜性法律。新《证券法》将近年来市场中出现的新型操纵手段纳入监管范畴,适应了证券市场进一步繁荣发展的要求。


更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.04411.net

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: