「三一重工股票分红」国泰君安策略:绩优蓝筹仍是下一阶段的交易方向,积极布局抱团外的好公司

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  金融界网2月21日消息,国泰君安(行情601211,诊股)策略分析师陈显顺表示,市场还会有阶段新高,一飞但不能冲天。大小风格不会切换,关注抱团外的好公司。盈利修复+风险评价下降,行情的重点在于消费

「三一重工股票分红」国泰君安策略:绩优蓝筹仍是下一阶段的交易方向,积极布局抱团外的好公司

2月21日,金融环球网报道,国泰君安(报价601211)策略师陈先顺表示,市场仍将创新高,飞而不腾。大大小小的风格都不会转换,关注在集团之外是个不错的公司。收益维修风险评估下降,市场的焦点是消费和周期,之后是资源、机械制造业的关注

市场会出现一个新的阶段,会飞但不会暴涨。假期过后,A股市场在交易和日本的震荡达到了较高水平。在通胀预期和利率上升的影响下,出现,投资者开始产生分歧,大盘股蓝筹股进行了调整。与此同时,中小盘股股票(沪深1000)和出现的涨幅更大。市场出现分歧的实质是高估值头寸下投资者对贴现率的边际上升容忍度的下降。但这并不意味着市场已经结束,分子改善的确定性在于上升, 1.9万亿美元的救助规模超出预期,海外疫情加速好转,国内服务消费开始复苏等。加上流动性“没有急转弯”,大宗商品和股票仍处于共振向上的阶段,A股市场将有一个新的阶段。然而,随着经济复苏进程的加快,也出现了非线性的政策退出。当利润改善预计低于贴现率时,高估值下的上升,拥挤的交易和股票将对流动性收紧和贴现率变化同样敏感,后者将会上升但不会飙升。

大大小小的风格都不会转换,关注在集团之外是个不错的公司。尽管从交易,过去两天的市场规模来看,有重新平衡的迹象,但这更多的是在高估值蓝筹股回调下的防御性策略,目前蓝筹股不具备持续转换的动能。从盈利和估值来看,大市值有胜率但胜率低,小市值有胜率低但胜率低,即估值低,盈利没有明显提升。从2020年第四季度的表现可以看出,2020年-利润与市值的正相关关系正在发生微弱变化,中端市场公司,尤其是500-,市值800亿的公司利润改善速度正在加快。就战略而言,我们不必坚持市场价值的概念。怎样才能平衡利润和估值的矛盾?新的选择在于集团外的好公司,以及边际提升的大公司。未来的利润恢复和繁荣将扩展到更广的范围,大市值的确定性溢价将减少。随着更多类型的利润线索,如出现,的价格上涨,市场将逐渐聚焦于更快的业绩增长和更合理的估值方向。关注,中端市场蓝筹股的兴起如细分小白马,如龙二龙三。

市场重点是消费和循环,以及资源循环后的关注机械制造。除了流动性宽松,是什么推动了大宗商品、股票和海外垃圾债券等风险资产的近期市场?我们认为有两个因素,一个是利润预期的上升趋势(PPI-CPI缺口扩大,工业部门利润加速修复),另一个因素来自风险评估的下降,特别是疫情后复苏的确定性增加,沿着复苏路径的消费和周期是当前市场的主线。随着住宅部门和企业部门的同时复苏,需求和利润的扩大预计将进一步转移到制造业。从微观角度来看,我们的研究表明,近两年制造业领域领先公司的内生现金流创造能力显著增强,而不是单方面依赖信用,这一点没有得到市场的足够认可。在资源产品的循环市场之后,重点是关注机械。

盈利繁荣是核心,重在结构。优秀的蓝筹股依然是交易下一阶段的方向,集团外的好公司也在积极部署。1)高景气全球定价周期产品和中游制造业推荐:有色金属(紫金矿业(报价601899,诊断股份)、神火股份(报价00933,诊断股份)/石化(报价601808,诊断股份))/基础化工(化工(报价600309,诊断股份))(2)疫情过后可加速恢复的可选和服务消费品推荐:酒店(酒店(报价600258))/旅游(宋诚演艺(报价3000)3)有望全面调整并回归基本面增长的技术推荐如下:电子(李勋精密(报价002475))/新能源(宁德时报(报价300750)、益威锂能(报价300014))。4.受益于上升经济复苏和利率的银行(宁波银行(报价002142,股票咨询))和保险(中国太平洋保险(报价601601,股票咨询))。此外,我们将继续推荐南方投资。

来源:国泰君安证券更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.04411.net

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