「中国中铁股票预测」十大券商一周策略:市场有望迈进4000点!跨年行情将持续到4月中上旬,超额收益新战场在这儿

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  中信证券(行情600030,诊股):2020年公募基金在重仓品种的抱团程度远不及2007年公募基金抱团并不是2020年才发生的新鲜事,其实早在2007年牛市期间,公募行业就曾发生过重仓个股严重抱团

【十大券商一周策略】市场有望迈进4000点!跨年行情将持续到4月中上旬,超额收益新战场在这儿

中信证券(报价600030,诊断):2020年,基金在重仓品种的公开发行远远少于2007年

这不是2020年发生的新鲜事。事实上,早在2007年牛市时期,公募行业就出现了持有一批重仓股的严重局面,无论是以首只产品的平均资产规模还是整个公募在自由流通市场持有A股的比例来衡量,公募持股的程度还是更为具体的。我们发现,2020年基金公开发行重仓股票的持股程度实际上远低于2007年。

此外,与2020年相比,2007年公募新老产品的购买热潮更是雪上加霜,大量资金的涌入进一步助推了2007年机构团结的力度。基金公开发行的持股程度对市场规模和市值风格有长期影响。15年来,A股市场小票超额收益率明显与基金平均规模和基金人头集聚效应相反,另外,由于基层民众的投机特性,机构持有的股票并未抵御市场下行压力。2008年,公募持股比例最高的股票平均跌幅最大。

中信建投(报价601066,诊断)证券:交易通胀,掘金中小

回顾1973年美50市场的崩溃,我们会发现1973年的石油战争导致美国进入滞胀状态,高价值的美50表现出明显的下跌,尽管美股整体涨幅较小。除了能源股涨幅非常大之外,小盘股还能跑赢大盘股。在中信建投证券春节前,建议投资者将仓位的整体高点下调至平衡的中性位置,以应对可能出现的不确定性和波动。春节期间建议选择已发行股票的均衡持仓,达到了平衡风险的预期效果。在PPI回收的过程中,PPI会带动整个工业企业利润的回收,利润驱动的市场会取代估值更高的市场。交易通胀已成为当前市场的主线,建议投资者积极把握。

从行业比较来看,涨价逻辑、有色金属产业链、化工产业链成为直接受益的主线,灵活性更大。在价格回升的过程中,银行的板块也将受益于资产质量的提高,这也是值得投资者把握的。

国泰君安(报价601211,诊断)证券:市场会有新高,会飞但不会暴涨

市场会出现一个新的阶段,会飞但不会暴涨。假期过后,A股市场在交易和日本的震荡达到了较高水平。在通胀预期和利率上升的影响下,出现,投资者开始产生分歧,大盘股蓝筹股进行了调整。与此同时,中小盘股股票(沪深1000)和出现的涨幅更大。市场出现分歧的实质是高估值头寸下投资者对贴现率的边际上升容忍度的下降。但这并不意味着市场已经结束,分子改善的确定性在于上升, 1.9万亿美元的救助规模超出预期,海外疫情加速好转,国内服务消费开始复苏等。加上流动性“没有急转弯”,大宗商品和股票仍处于共振向上的阶段,A股市场将有一个新的阶段。然而,随着经济复苏进程的加快,也出现了非线性的政策退出。当利润改善预计低于贴现率时,高估值下的上升,拥挤的交易和股票将对流动性收紧和贴现率变化同样敏感,后者将会上升但不会飙升。

盈利繁荣是核心,重在结构。优秀的蓝筹股依然是交易下一阶段的方向,集团外的好公司也在积极部署。1)高景气全球定价周期产品和中游制造业推荐:有色金属(紫金矿业(报价601899,诊断股份)、神火股份(报价00933,诊断股份)/石化(报价601808,诊断股份))/基础化工(化工(报价600309,诊断股份))(2)疫情过后可加速恢复的可选和服务消费品推荐:酒店(酒店(报价600258))/旅游(宋诚演艺(报价3000)3)有望全面调整并回归基本面增长的技术推荐如下:电子(李勋精密(报价002475))/新能源(宁德时报(报价300750)、益威锂能(报价300014))。4.受益于上升经济复苏和利率的银行(宁波银行(报价002142,股票咨询))和保险(中国太平洋保险(报价601601,股票咨询))。此外,我们将继续推荐南方投资。

工业证券(报价601377,诊断股):不要怕市场震荡,把握好复苏行情,多做机会

最近,市场,尤其是板块和出现,的热门群体出现了波动和调整。但从中期来看,复苏仍然是当前市场的关键词,经济基本面继续复苏。中上游的顺周期表现迎来了全球共鸣,不怕市场扰动,抓住了回暖市场,制造了更多机会。鲍威尔表示,短期全球流动性不足以令人担忧。春节期间,全球股市全部上涨,日经225指数指数创下30年新高。中美两国领导人发表讲话,释放积极信号,进一步提升市场风险偏好,抓住机遇做得更积极。

关注:有两条主线1)选择全球复苏“拜登贸易”复苏主线PPI向上,关注化工、有色金属、机械、家电、新能源汽车、半导体成长链中上游材料设备;2)受益于从疫情中逐渐恢复的服务消费,如影视、医疗美容、航空、餐饮旅游、免税、医药等。

精华证券:春季市场基本到位,市场回归震荡

安信证券认为,假期过后,市场迎来了一个非典型的“开门”市场,反映了当前机构投资者对实现收益的需求和对收紧货币政策的担忧。今年的春市在时间和空间上已经基本到位。预计短期内市场将保持中性,回归震荡市场,结构将进一步调整优化。从短期来看,受益于全球疫苗接种

工作的持续推进,全球需求复苏和通胀预期正不断上升,应继续把握“复苏交易”这一节后行情主线,重点关注“通胀交易”和服务业复苏两大方向。从中期来看,市场对于流动性变化的敏感性正在提升,市场更多的将是结构性牛市的状态,需注意国内货币政策的收紧节奏和美国长期国债利率的上行速度。


  总的来说,在辛丑牛年投资者要怀着牛心,带着熊胆:今年要有盈利兑现意识,但如果真的发生大幅调整了又要敢于买进。当前行业重点关注:有色、化工、银行、医药(医疗服务、CXO等)、家居、汽车、军工等。主题关注:旅游、酒店、餐饮、航空、影视等受益于疫情修复的服务业。


  招商证券(行情600999,诊股):今年4月中旬可能成为国内风险因素的一个重要时间点


  当前,美债收益率快速上行,油价快速反弹,比特币价格创下历史新高,这种价格组合反映的是什么预期,未来将会如何演绎,能不能通过这些价格组合帮助我们判断A股的风险?招商证券认为,今年4月中旬之后,如果出现油价进一步上行,美国十年期国债收益率破2%,中国十年期国债国债收益率破3.5%,比特币从高位回落20%,则需高度关注A股的调整风险。


  天风证券(行情601162,诊股):开辟超额收益新战场,锚定这些公司


  短期来看,虽然美债10年期突破1.3%,但全球流动性仍然十分宽裕,核心资产“有惊无险”。中期来看,全球流动性拐点的预期会逐步临近,500亿甚至1000亿市值以上的大市值公司的波动性大概率会放大,以持有的方式来应对这类公司,其预期超额收益的空间会不断降低,因此开辟超额收益新战场的迫切性越来越强。


  由于一来很难形成资金合力,二来信用周期持续回落不利于广大中小公司估值的提升,开辟新战场需要审慎考虑能否下沉到100亿市值以下的公司;换句话说,整体风格切换到大量的小市值公司占优的可能性很小。


  100-500亿市值的公司可能是开辟超额收益的最佳战场,这其中优先考虑具备行业β属性的优质赛道中的中小公司。继续维持两个方面的推荐:①顺全球生产周期的原材料和零部件(有色、化工、机械、汽车零部件等);②生产线设备、军工上游、新能源。其次考虑行业β平稳但具备个股α的公司,这一类公司则需要年报、一季报业绩数据的连续验证。筛序策略包括:①行业研究员自下而上;②基本面因子筛序模型(tf-strategy.com);③百亿基金经理重仓股中新进的中小公司(抄作业策略)。


  粤开证券:抱团行情尚不具备瓦解基础,市场有望迈进4000点


  根据对于年内行情的判断,2021年经济将回归内生增长,基本面因素有望持续复苏;政策方面,强调构建“双循环”新发展格局,另外“十四五”规划指导之下,各行业规划将陆续出台,相关产业链有望迎来快速发展机会,规划中重点提及的新基建、新能源汽车、硬科技和高端装备制造等领域将充分受益于政策红利;同时资本市场改革持续推进,A股机构化和国际化的进程将进一步提速,叠加我国居民财富配置的路径逐步向资本市场转移,未来增量资金的注入值得期待,从基本面、政策面和流动性来看,抱团行情尚不具备瓦解的基础。


  大势方面,创业板在此前的行情中持续引领沪深指数上行,估值中枢整体上移,叠加前期集中抱团高位股筹码松动,相对高位指数面临一定震荡整固的需求。上证指数方面,在突破3700点之后,尽管短期震荡概率增大,但突破平台阻力位之后,市场向上的空间已经打开,后续依旧有望向15年8月份的平台高点4000点区域迈进。


  配置方向上,中短期资金的高低切换一定程度上反映了市场对于高位股上方是否还有空间的疑虑,资金有望从高位股转而流向估值相对较低的超跌绩优股,随着增量资金的注入,中小盘的估值修复行情有望展开。可重点关注受益于全球经济复苏带来的需求共振,以及补库存周期开启等利好因素刺激下,存在涨价预期的顺周期板块;以及受益于利率提升,市场环境回暖带来盈利修复的大金融板块。另外,从中长期的角度来看,大量新募投公募资金的入场以及资本市场的对外开放将助力A股稳健发展,高位抱团股多为蓝筹白马,业绩稳定性强,在消化估值压力后,仍可逢低布局。


  国盛证券:跨年行情持续到四月中上旬


  跨年行情继续,将持续至四月中上旬。1)全球经济持续复苏、疫情加速改善。英国、日本四季度GDP增速高于预期,显示全球经济正加速修复。与此同时,全球疫苗加速接种、疫情持续改善,也进一步强化后续主要经济体重新开放、全球经济共振复苏的乐观预期;2)全球货币政策维持宽松,财政刺激也持续加码。此前美国国债利率大幅上行一度引发市场担忧。但当地时间2月17日发布的美联储议息会议纪要显示,当前美国经济状况与美联储的长期目标“相去甚远”,并反复强调将维持高度宽松的政策,缓解市场对于货币政策收紧的担忧。与此同时,2月19日美国众议院预算委员会公布了1.9万亿美元的纾困法案,并有望于3月中旬通过。3)国内流动性最紧张的时候已经过去。春节流动性需求高峰过后,市场流动性正持续改善。当前7天shibor利率已由1月底的3%以上大幅回落至2%以下。4)3月5日两会召开在即,带动国内市场政策预期升温。参考历史经验,两会前市场大概率上涨,近20年平均涨幅为3.65%。两会开始后的一个月内也多数上涨,近20年平均涨幅为1.61%。


  投资策略:沿着三条战线积极参与跨年行情:全球共振复苏下的化工、石油石化、有色等板块;政策预期较高、长期景气向好的新能源、半导体、军工等板块;港股“明明白白”的牛市已经启动,关注港股科技巨头和价值龙头。


  西南证券(行情600369,诊股):2021年或是中小盘股表现之年,这四大领域有望出现翻倍牛股


  如果说2020年是龙头抱团的一年,那么2021年很可能是业绩有确定性变化、性价比高的中小盘股表现之年。2020年的A股市场是流动性宽裕条件下造就的,而2021年的A股,将由经济复苏和业绩增长来主导。在这样的背景下,2021年有四大领域值得高度关注,将会出现诸多翻倍牛股。这四大领域分别是疫情后周期、房地产后周期、银行和军工。


  建议关注疫情后周期板块核心标的众信旅游(行情002707,诊股)、银都股份(行情603277,诊股)、国光股份(行情002749,诊股)、春秋航空(行情601021,诊股)、华夏航空(行情002928,诊股)、万达院线、北京文化(行情000802,诊股)等;房地产后周期核心标的东鹏控股(行情003012,诊股)、江山欧派(行情603208,诊股)、兔宝宝(行情002043,诊股)等;银行板块核心标的招商银行(行情600036,诊股)、宁波银行、平安银行(行情000001,诊股)、渝农商行(行情601077,诊股)等;军工板块核心标的航发动力(行情600893,诊股)、西部超导(行情688122,诊股)等。


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