「风电股票」东北证券策略:短期风格扩散,3800点指日可待

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所属分类:炒股配资
摘要

  现象:节后周期板块和中小市值个股表现优异。节后两个交易日煤炭和有色金属指数分别大幅上涨10.67%和7.60%,符合我们之前对周期成长板块看好的判断。同时节后两个交易中证1000指数大幅上涨3.5

「风电股票」东北证券策略:短期风格扩散,3800点指日可待

现象:板块和中小股在节后周期表现良好。节后,煤炭和有色金属指数在交易两天分别上涨10.67%和7.60%,符合我们之前对板块周期性增长的乐观判断。同时,节后,交易沪深1000指数指数大幅上涨3.56%,沪深300指数指数下跌0.50%;而重仓在的核心资产和毛在分别下跌了1.45%、2.23%和3.42%。在短期内,出现的行业和市场价值风格发生了显著变化。

有些观点有失偏颇:美国国债收益率上升不是控股集团风格转变的核心因素。(1)从外资角度看,一方面,美国债券收益率上升并没有导致外资抛售核心资产。节后,两个交易向北方累计流入资金146亿,过去两天大幅下跌的核心资产大部分被外资增持;另一方面,在复盘历史上,美国债券收益率上升并没有导致A股核心资产和出现,美股核心资产估值下降,但本质因素取决于收益上升能否持续。(2)从基金,的角度来看,基金过去几次产业转型的核心因素是产业收益比较优势的变化,而不是利率变化等宏观因素;目前,周期性增长行业的短期利润增长率相对领先,但中长期消费和技术利润的相对优势仍然存在。

我们的观点:短期风格扩散,核心是周期性增长和短期繁荣。(1)在利润上升阶段,可能出现从大市值公司向中市值公司的利润扩散,主要来自于自身收益的贡献;上升阶段末期小市值的利润优势主要来自毛利率的贡献;目前,A股上市公司正处于利润上升周期,短期内可能出现市值扩散。(2)短期周期性增长板块繁荣在趋势明显上升同时,大部分周期性增长的板块股票都是中小市值,行业风格的短期轮换可能带来市值风格的短期扩散。

经济复苏预期、资本回报和风险偏好上升推动缓慢的牛市场短期延续,3800点指日可待。(1)分子方面,高频数据显示经济复苏有望强劲,如影视、旅游等消费数据较好。铜和原油等大宗商品价格继续上涨。(2)分母端流动性方面,节后交易外资日净流入146亿元,交易节后融资和结算资金均回流明显。(3)风险偏好方面,春节期间,国内外疫情防控有效,中美关系缓和,节后出现风险偏好明显上升。

产业结构仍然不平衡,短期侧重于关注周期性增长、新能源汽车和军工,中长期侧重于科技和周期性增长。一是从短期来看,目前高频数据显示,新能源汽车上游资源、铜和原油、大部分化学品、纸浆等商品价格持续上涨;此外,政策方面,美国回归《巴黎协定》,国内统筹2030年前碳排放高峰行动计划对新能源板块二号有短期催化作用,中期全球通胀预期上升趋势将继续推高板块和制造业相关板块在有色金属、化工、机械循环中的繁荣和利润提升;除了中国碳中和的短期和中期计划,板块和制造业领袖的周期性增长可能是中期的主线。第三,政策和工业趋势仍然是长期的关键;里斯

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