「000932资金流向」旗下产品被检出“甜蜜素” 老白干整顿计划赶不上“减持脚步”-股票-金融界

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  茅台2000亿、国窖300亿+、古井200亿、今世缘(行情603369,诊股)100亿,截至今年1月末,已有超过10家大型酒企发布了“十四五”规划的业绩目标(2021—2025年)。此时的河北衡水

茅台2000亿,国窖300亿,顾靖200亿,现在的世界100亿。截至今年1月底,10多家大型葡萄酒企业发布了“十四五”(2021-2025)绩效目标。此时,河北衡水老白干酒业(报价:600559,诊断股份)有限公司(以下简称“老白干”,600559。SH)显得格格不入,没有相关目标,一次又一次被推到舆论的风口浪尖,因为对子公司的不利控制。

但在“甜蜜素”事件发生一个多月后,公司并未出具整改报告,也未公布后续处理情况。最新的声明仍然停留在第二个股东削减计划上。

被发现是“甜蜜素”

今年1月15日,山东省市场监督管理局发布了20批不合格食品的公告,曲阜孔子酒家储存的产品复检中检出甜蜜素。目前JD.COM商城官方旗舰店已经撤货十年。

“这个产品产量小,影响不会很大。公司将进一步加强质量管理体系建设,完善质量保证和检测体系。”曲阜孔府酒甜蜜素复检后,老白干回应。

但是,问题没有那么简单。2020年9月20日,安徽省生态环境厅点名通报了一批“问题未整改”、“质控样品不合格”的重点排污单位,老白干旗下的王文酿造也赫然上榜。

根据通知文件,王文啤酒厂是安徽省重点排污单位,存在对排污重视不够、运行维护单位严重不负责任、未整改问题、自动监控设备长期质控样本不合格等问题。

2017年,老白干斥资14亿元从联想收购丰联酒业100%股权。后者有湖南武陵酒业、曲阜孔府酒业、承德甘龙酒业、安徽王文酒业四家酒业公司。截至目前,并购带来的6.3亿元商誉并未受损。

相关报道显示,收购完成后,老白干才彻底接管了河北省的葡萄酒企业。另外三家地方白酒公司作为独立法人实体存在,开展生产经营活动,而老白干只有董事、监事和财务人员。

根据相关财务报告数据,2020年上半年,丰联酒业收入5.71亿元,净利润5200万元,占老白干总收入的38%,净利润的44%。

“老白干从一开始就没怎么考虑这五个品牌未来如何一起发展,一般都是因为联想集团当时的售价低才被收购的。整个操作系统在出现,逐渐出现了费用复杂等问题,但未能形成体系,基础不稳固。”白酒专家蔡表示:“目前,老白干在本土产品比较薄弱,收购的品牌也有所提升。但因为这些品牌本身起点低,即使是高增长也不会对老白干的业绩有太大帮助。”

该组织已大幅减持股份

老白干作为一家区域性葡萄酒公司,通过并购迅速扩大了规模。2015年至2019年,公司收入从23.36亿元增加到40.3亿元;归属于母亲的净利润由7500万元增加至4.04亿元。

另一方面,酒鬼酒(报价000799,诊断股),其收入从6亿元增加到15亿元,仅相当于老白干的40%;而归属于母亲的净利润从8900万元增加到3亿元,几乎与之持平。

资本市场上,九桂酒最新市值达到562亿元,远超老白干的219亿元。类似规模的方水晶(报价600779,诊断为股票)、英甲贡酒(报价603198,诊断为股票)和社德白酒市值也分别达到418亿元、258亿元和260亿元。

2020年前三季度,老白干收入24.97亿元,同比下降11.51%;净利润2.33亿元,同比下降14.12%。第三季度的毛利率

面对上述问题,老白领此时应该有所作为。但其最新披露的是股东减产的消息。1月16日,公司宣布,第二大公司股东沃佳集团计划在三个月内减持不超过897万股,占股本总量的1%,此次减持后,沃佳集团将持有老白干酒不到5%的股份,后续减持不再需要公布。

从今年股价表现来看,2021年1月4日至2月19日,老白干股价下跌22.5%;市值从311亿元下降到218亿元。

「000932资金流向」旗下产品被检出“甜蜜素” 老白干整顿计划赶不上“减持脚步”-股票-金融界

此外,截至2020年底,基金机构在本公司的总持股量降至61.16万股,2020年上半年末为3218万股。

“河北王”如何突围

近日,华泰证券(报价601688)通过调查指出,消费升级是过去和未来白酒行业发展的主线,价格是更重要的生命线高端白酒品牌效应突出,价格坚挺且不断上涨,而下一个高端得益于消费升级和高端白酒天花板的开启。

为了顺应市场,趋势,老白干于2018年开始瞄准中高端市场,推出了39度、53.9度、67度衡水老白干1915系列等多种产品。部分产品以茅台、五粮液等名酒价格定价(报价000858,价带1600元。最高2500元/瓶;公司还举办了5000多次高端品酒会和27000多次宴会。

与预期相反,中低档白酒仍是公司的业绩,主力军。2

020年三季报显示,老白干高档酒、中档酒销量分别为2942.68千升、5775.4千升、26220.67千升,同比下降6.51%、23.97%;销售收入分别为11.3亿元、6.27亿元,同比上涨分别为17.66%、-26.37%。


  “老白干高端酒市场竞争力一般,缺乏品牌力及美誉度,消费者没有充足的理由买单。建议放下‘历史包袱’,放下‘巴拿马金奖’的优越感,认清自己在主流消费群体中的位置,而不是强行提升价格。”酒水行业资深观察者欧阳千里表示。


  中国食品产业分析师朱丹蓬称:“一味布局高端产品,可能造成投入产出不成正比,拖累核心产品的发展。目前老白干酒面临着体量小,利润空间不大,抗风险能力和拓展市场能力不强的局面。离开了河北就没有任何优势,其整体抗风险能力和运营能力还是偏弱。”


  2020年前三季度,老白干的主打市场仍是河北省,公司在当地实现销售收入为15.79亿元,在总营收中占比为67.1%,排名第一。湖南省营收3.11亿元,占比13.2%外,山东、安徽以及其他省份的销售收入在总营收中占比都为个位数。


  《投资者网》研究员走访发现,广州市多个大中型超市,并未摆放老白干、文王酒、武陵酒。而在上市公司互动平台,也有投资者反馈老白干难以走出河北省,且在衡水本地都有不少假酒,“营销费用居高不下,品牌价值却越来越低,反思过吗?”


  还有投资者提问:“为什么老白干酒在天猫的销量如此之差,看看人家伊力特(行情600197,诊股),卖的那叫一个火热!更可气的是在淘宝搜索老白干,结果显示的是洋河旗舰店,这样你们都能忍?”


  老白干对此回应称:“衡水老白干酒主要以经销商销售模式为主。”


  Wind数据显示,老白干线上销售收入占比常年不足4%,2020年上半年仅有0.46亿元。公司可能也意识到这一问题,2020年下半年,月均线上销售额大多数呈两位数增长。


  针对上市公司如何提升品牌力及认知度、优化渠道运营等问题,《投资者网》春节前联系公司方面,等待数日仍未获回复。


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