近4年沪指6月3次收涨!这回该如何配置

  • A+
所属分类:股票配资公司
摘要

周一,A股即将迎来6月的首个交易日。虽有所谓“五穷六绝”的提法,但在刚刚过去的5月份,沪指震荡微跌,深证成指、创业板指数则小幅上涨,“五穷”并未应验。那么,6月大盘可能会如何运行?具体又当如何布局? 

近4年沪指6月3次收涨!这回该如何配置

  周一,A股即将迎来6月的首个交易日。虽有所谓“五穷六绝”的提法,但在刚刚过去的5月份,沪指震荡微跌,深证成指、创业板指数则小幅上涨,“五穷”并未应验。那么,6月大盘可能会如何运行?具体又当如何布局?

  数据显示,过去10年,沪指在6月出现上涨和下跌的次数相同。但近年来,A股市场涨多跌少,过去4年,上证指数、深证成指、创业板指数在6月份飘红的次数达3次,仅2018年6月份出现过下跌。

  开源证券分析认为,流动性收紧与风险偏好下降是造成“五穷六绝”的主因,而并非盈利预期变化所致。

  展望今年6月,机构建议投资者着眼于业绩,把握不确定性中的确定性。

  过去4年沪指6月涨多跌少

  统计显示,过去10年中,沪指在6月出现上涨和下跌的次数各有5次。近年来,A股市场涨多跌少。

  上证指数方面,Wind数据统计显示,过去10年,上证指数6月上涨次数共5次,其中2019年涨幅最大,达2.77%;同期下跌次数5次,其中2013年跌幅最大,达13.97%。

  深证成指方面,过去10年,深证成指6月上涨次数共4次,其中2017年涨幅最大,达6.74%;同期下跌次数6次,其中2013年跌幅最大,达16.89%。

  创业板指数方面,过去10年,6月上涨次数共4次,其中2014年涨幅最大,达6.57%;同期下跌次数6次,其中2015年跌幅最大,达19.31%。

  “五穷六绝”的本质是什么?

  那么,投资者为何会存有“五穷六绝”的市场感知?

  开源证券分析认为,流动性收紧与风险偏好下降是背后的主因。

  比如,金融机构在季末对资金的需求比较旺盛,从而带来了资金价格在季末规律性上升的现象,有可能导致股市的流动性收紧。通过不同主体流动性观察推测:由于整体流动性偏紧,导致部分增量资金在5、6月倾向于撤出权益市场,而其他增量资金如个人投资者在此时也未出现大规模进入,导致市场流动性整体趋于“缩量博弈”。

  同时,“五穷六绝”也伴随着5、6月风险溢价的快速攀升。开源证券认为,这主要有以下原因:5、6月市场常缺少政策面的利好和激励,有“均值回归”压力;历史上,5、6月曾出现过较多的“黑天鹅”事件,在流动性收紧的环境下,突发事件对市场的影响会更显著。

  开源证券表示,综合看,今年5月与历史上出现“五穷六绝”的年份具有一定程度的相似性,投资者应继续风险。但考虑到下阶段总体宽松的流动性水平和仍在高位的风险溢价水平,市场出现大幅度调整的几率并不大。投资者应着眼于在配置上的选择。

  机构:着眼业绩确定性

  海通证券表示,5月11日以来,市场进入调整期,市场偏弱本质上源于基本面数据弱。未来,调整是否结束需基本面数据是否有明显回升,以及市场是否出现缩量和强势股补跌。海通证券认为,二季度末三季度初将是第一个观测窗口。

  光大证券策略团队认为,6月份回调风险可控,且当前市场估值还略有低估。

  近期,有些回调风险在压制投资者情绪,但中长期看,市场主要反映的是企业创造货币化盈利的能力,外部压力越大,内部政策对冲的逻辑也就越顺畅,市场创新低的概率较低。

  从估值角度看,目前A股市值/M2为27.4%,其历史估值分位为38.3%,A股略有低估。同时,近期政策不存在大幅收紧的可能性,因而,超预期因素所引发的短期回调意味着市场性价比进一步提升,投资者无需过于担忧。

  配置上,光大证券建议投资者着眼于业绩,把握不确定性中的确定性。具体来看,消费品板块业绩确定性强,但估值已在高位,面临一定调整压力,建议长期投资者从“护城河”角度精选个股。周期和可选消费方面,估值不高的汽车股、业绩相对确定的小家电等,仍存在估值修复的机会。此外,科创“补短板”仍是中期行业配置的主线。

  天风证券(601162)同样业绩的确定性,认为5、6月虽是A股业绩真空期,但业绩反而更加重要,建议短期布局半年报有望高增长的板块,长期未来一年有望保持或进入高增速区间的方向。

  资金面上,6月19日收盘后,富时罗素会将A股在其旗舰指数的权重提升至25%。

  浙商证券(601878)表示,从历次指数扩容生效日当天北向资金净流入金额与生效日前30天日均流入金额差值来看,预计此次规模调整将带来约150亿至200亿元的被动资金。

  外资持续偏好消费类蓝筹,叠加外围扰动因素导致风险偏好较低,以及促消费相关政策的出台,浙商证券认为,驱动必需消费品行情的因素在6月依旧存在。

更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.04411.net

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: