「www cninfo com cn」入市资金源源不断 年金基金加码3000亿

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  近日,人力资源社会保障部印发《关于调整年金基金投资范围的通知》,并配套印发《关于印发调整年金基金投资范围有关问题政策释义的通知》,对年金基金投资范围作出调整。《通知》提高了权益类资产投资比例上限,

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近日,人力资源和社会保障部发布《关于调整年金基金投资范围的通知》,发布《关于印发调整年金基金投资范围有关问题政策释义的通知》调整基金年金投资范围《通知》提高股权资产投资比例上限,明确基金物业年金股权资产投资比例不超过组合委托投资净资产值的40%,投资比例上限提高10个百分点。按照目前的年金市场规模,股权比例上限的提高,理论上将为资本市场带来3000亿增量资金,进一步加强养老保险制度与资本市场的良性互动。

年金基金物业的新投资范围仅限于国内投资和香港市场投资

《通知》明确年金的定义基金,首次整合基金企业年金和职业年金的投资法规和要求,统一强调基金年金投资管理的原则

《通知》规定了年金基金物业新的投资范围,仅限于国内投资和港市投资。其中,港市投资是指基金通过股票型养老金产品或公开发行的证券在基金和港股通标的股票投资的年金。投资范围增加了优先股,资产支持证券、银行间存单、永久债券、国债期货等金融产品和工具,调整和明确了相关投资品种的投资要求和估值方法。

《通知》提高了股权资产投资比例上限,明确年金基金物业股权资产投资比例不超过组合委托投资净资产值的40%,投资比例上限提高10个百分点。

《通知》进一步规范年金基金的投资行为首次明确要求嵌套渗透管理,进一步要求年金基金的财产投资比例在计划层面和组合层面“双限”,防范年金基金的合规风险

调整基金年金投资范围是落实党中央、国务院鼓励中长期资金支持资本市场发展战略部署的有效举措,是中央政府坚定支持和维护香港、金融,繁荣稳定精神的具体体现这是新形势下应对市场关注、防范和化解基金年金投资风险的重要手段,对于促进养老保险第二支柱健康规范发展、更好维护年金受益人权益具有重要意义。

年金基金是中国养老保险的第二大支柱,意义重大

人力资源和社会保障部基金社会保险监管局主要负责人表示,年金基金是指基金根据依法设立的年金计划筹集的资金及其投资运营收入形成的补充养老保险,包括企业年金基金和职业年金基金。企业年金制度针对企业及其员工,职业年金制度针对机构及其员工。企业年金和职业年金共同构成我国养老保险的第二大支柱,是多层次养老保险体系的重要组成部分。

中国的多层次养老保险体系包括三大支柱。第一支柱,基本养老保险,包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险,由政府,牵头,其职能是保障参保老年人的基本生活;第二大支柱,即企业年金和职业年金,是与职业相关的补充养老保险,以国家政策为导向,以单位和职工参与、市场运作管理和政府;行政监督为导向。第三大支柱包括个人储蓄养老保险和商业养老保险,是个人增加收入的有效形式

截至今年第三季度末,基金年金制度已覆盖近6600万名员工,基金累计规模超过3.1万亿元。2007年,-基金2019年企业年金平均年化收益率达到7.07%。今年,由于新冠肺炎疫情等因素的影响,资本市场波动较大,但年金基金仍进行了稳健的投资,取得了良好的投资回报。

下一步,为应对人口老龄化挑战,人力资源和社会保障部基金社会保险监管局将继续扩大基金,基本养老保险委托投资和运营规模,有序推进企业年金和职业年金健康发展。

在“优质资产短缺”的背景下,调整基金年金投资政策的紧迫性凸显出来

据报道,中国金融市场近年来发展迅速,新的投资品种和投资工具不断涌现。特别是新资产管理条例出台后,金融监管部门密集提出一系列规范性要求,现有政策已不能满足基金年金投资实践的需要,而且自2019年以来,近万亿美元的基金职业年金陆续开始投资运营,出现市场存在一定程度的“优质资产短缺”,因此调整基金年金投资政策的紧迫性更加突出。

《通知》新增国债期货、资产支持证券、同业存单,基础设施债务投资计划拓展为债务投资计划(即新的房地产债券投资计划)。同时,明确界定了政策开发银行债券、永久债券、非公开定向债务融资工具、私募公司债券等界限不清的品种,并将其纳入年金投资范围。通过研究,上述投资品种风险相对可控,具有可观的投资价值,有利于丰富年金投资渠道,分散投资风险。

同时根据市场变化,部分投资品种不符合投资要求,此次调整了投资范围。第一,排除万能保险产品和投资连结保险产品,主要考虑的是标的资产不透明,投资收益预期一般,积极配置基金年金的意愿不高。二是有担保收益和有担保浮动收益的商业银行理财产品转出,主要是考虑到新资产管理规定出台后,这类理财产品的内涵发生了实质性变化。银行理财产品管理难以渗透,标的资产容易超出年金投资范围,产生合规风险。而且由于整体规范不到位,很难研究列出可以纳入年金投资的条件。第三,排除特定资产管理计划,主要是考虑到这类品种的市场容量进一步降低,原有特定资产管理计划的优先级已经不能为基金企业年金提供稳定的固定收益

为深入贯彻落实党中央、国务院鼓励中长期资金支持资本市场发展的战略部署,将基金年金中股权资产投资比例的政策上限提高10个百分点,总额不得超过组合委托投资资产净值的40%, 这相当于基金,国家社会保障中的股权投资比例,使年金既能长期分享改革发展成果,又能进一步增强其服务实体经济的能力。 根据现有的年金市场规模,这

次权益比例上限的提高,理论上将为资本市场带来3000亿的增量资金,养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。

  分析人士认为,数以千亿计算的增量资金将通过基金等渠道入市,将明显利好基本面良好的价值投资标的,对A股市场构成长期利好。

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