「按月配资」国君宏观:大规模接种疫苗之后 经济和市场如何看?

  • A+
所属分类:炒股配资
摘要

  本周焦点:大规模接种疫苗之后,经济和市场如何看?虽然病毒变异给疫苗对经济和市场的正面作用蒙上了一定的阴影,但我们应该对疫苗大规模接种欢呼;疫苗早于预期开始大规模的接种,我们可以对中国经济和市场更加

「按月配资」国君宏观:大规模接种疫苗之后 经济和市场如何看?

本周焦点:大规模接种疫苗后的经济和市场如何?虽然病毒突变给疫苗对经济和市场的积极作用投下了一定的阴影,但还是要为大规模接种而欢呼;我们可以对中国的经济和市场更加乐观,因为疫苗比预期更早开始大规模接种。我们对后续经济的复苏更有信心——包括服务业和制造业投资——;从上到下,我们提供五条投资线索:1)国际定价大(如有色金属、石化等。);(2)可选消费品,包括汽车、家电、家具;3)新能源和科技的板块,将受到“十四五”计划的刺激;4)疫苗的大规模推广值得投资者探索服务业修复机会,如酒店、旅游等;(5)全球制造业后续资本支出对机械设备企业的机遇。国内经济:本周可选消费品需求回升,价格环比上涨。下游:上升房地产销售普遍同比,土地供应和交易增长率持续下降,汽车销售改善;中流:高炉开工小幅反弹,钢产量同比增速大幅上升,水泥价格持续上涨,动力煤价格高于上升,螺纹钢价格小幅上涨,库存同比增速下降;上游:12月原油价格持续上涨;铁矿石价格环比大幅上涨,铜价大幅上涨。价格:蔬菜价格较上月上涨,猪肉价格较上月上涨;利率:货币市场利率一般为下降,人民币持续走强。全球资产:全球股票市场、债券市场和大宗商品涨跌并存,焦炭和炼焦煤领涨。国际国内政策:美国参众两院通过约9000亿美元的疫情救援计划,但受到特朗普否决的威胁;多部门推进反垄断和资本无序扩张,营造公平竞争的制度环境。关注本周:在数据方面,中国将公布11月汽油和液化天然气进口、11月服务贸易平衡、12月30日沥青库存率、11月粗钢产量和12月官方制造业采购经理人指数。美国将于12月26日公布上周红皮书的年零售率、11月份已签约现房销售的指数、12月25日公布的EIA库存周报数据、12月26日那一周首次申请失业救济金的人数以及12月19日继续领取失业救济金的人数。

以下是这份报告的摘录,《本周焦点:大规模接种疫苗之后,经济和市场如何看?》。欢迎联系郭俊宏观团队了解完整报告。

关于全球流行病的信息喜忧参半

好消息是,中国已经开始大规模接种疫苗,比大家预期的要早。上海和深圳是第一站,部分专业人士和留学人员可以预约接种。大规模疫苗接种也将在2021年第二季度开始。但也有不好的消息,就是SARS-CoV-2在英国出现,开发出新品种,部分国家暂停了与英国的航班。日本直接宣布,从12月28日至2021年1月底,禁止其他国家的人进入日本。似乎新一轮封锁正在全世界酝酿。

虽然病毒突变给疫苗对经济和市场的积极作用蒙上了阴影,但我们应该为大规模疫苗接种欢呼。病毒突变确实让我们对目前疫苗的有效性产生了质疑。但经过一整年对相关病毒的抗疫和医学研究,我们完全相信病毒突变对全球经济和市场信心的影响有限。

我们可以对中国的经济和市场更加乐观,因为疫苗比预期更早开始大规模接种。在我们的年度报告中,我们强调,全球居民储蓄存款大幅增加的是上升,中国前三季度新增储蓄存款达到10.13万亿元,比去年同期增加1.6万亿元,高于往年平均水平(5-6万亿元)。这

(2)出口方面,12月中旬港口吞吐量增速继续回升,春节前出货达到峰值。枢纽港外贸集装箱吞吐量增速回升,美国西部港口依然拥堵。周转率下降号抑制了集装箱运输的增长。集装箱短缺有所缓解,空箱和新箱的增加使集装箱短缺高峰过去;

(3)相应的材料需求,以钢材为例,在下游家电、汽车等耐用品以及海外需求的带动下,板材价格上涨明显;本月初至本周的库存和成交数据也反映出整体需求旺盛,冷轧供不应求。社会库存上周跌破100万吨,创2009年以来新低,吨钢利润在所有品种中最为突出。

随着疫苗的大规模接种,我们对以下经济的复苏更有信心——,包括服务业和制造业的投资——。虽然春节回国旅游可能远弱于往年,但大规模接种疫苗应该会在第一季度末和第二季度初对经济产生积极影响。这远远早于我们和市场的预期。

02调整是布局的好机会

看好春季风潮

我们的战略团队强调,维持3100-和3500震荡,调整的格局是布局的好机会,并看好春季躁动的市场。

一方面,经济动能和利润恢复良好;另一方面,在中央经济工作会议之后,流动性明显放松。在与投资者沟通时,我们也强调,央行不会因为撤销1.8万亿再融资和再贴现优惠措施而在2021年第一季度大幅收紧流动性,第二季度是货币紧缩最严格的窗口。在这样的背景下,春天的躁动的确是可以预料的。

从上到下,我们提供了五条投资线索。(1)全球经济复苏给交易带来的国际定价机会(如有色金属和石化产品)是比较确定的;(2)全球家庭部门带来的购买房屋和汽车的可选消费品,包括汽车、家电、家具等。(3)板块新能源和科技,这将由第十四个五年计划推动。随着大规模疫苗接种,我们认为(4)酒店、旅游等。可以添加到可选消费品中,以及(5)全球制造业后续资本支出给机械设备企业的机会。了解更多关于股票配资股票配资平台,关注http://

net
  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: