「智富操盘」固收实力广受认可,光大保德信政金债吸金70余亿,提前结束募集

  • A+
所属分类:股票配资平台
摘要

  近期债市连续调整,市场对高信用低风险品种颇为关注,政策性金融债备受青睐。四季度以来,已有多只政金债基金先后成立。固收实力在业内颇受认可的光大保德信基金于近日发布公告,旗下1-5年期政策性金融债指数

「智富操盘」固收实力广受认可,光大保德信政金债吸金70余亿,提前结束募集

最近,随着债券市场的不断调整,市场对高信用和低风险品种相当关注,政策导向的金融债券受到青睐。自第四季度以来,许多基金相继成立。业内公认收入稳健的光大保诚基金,近日宣布,旗下1-5年期政策金融债指数基金提前结束招募,并于周一成立,发行规模70.05亿元人民币。

政策性金融债券是中国的政策性银行(中国国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行)向商业银行和其他金融机构发行的筹集资金的债券。作为利率债券,它们具有无信用风险、发行量大、流动性好的特点,成为受欢迎的债券投资对象。

光大保诚此次发行的政策性金融债券的基金是指数基金,标的指数是中国债券1-5年期政策性金融债券指数据了解,此次基金是光大保诚的首个公募产品。光大保诚固定收益部副总监沈荣表示:1-5年期金融债指数基金,作为光大保诚固定收益业务的第一条指数基金线,意义重大。一方面提高了公司的产品线,为投资者提供了更多的选择;另一方面,作为公司的布局工作,对指数政府的财政债务来说,它具有里程碑的意义。“以此为起点,未来我们将加大各类债券指数基金的开发力度,深化固定收益领域工具产品布局,不断为投资者推出高效优质的可选标的。”沈容说。

光大保诚首席宏观策略师邹强认为,从宏观策略的角度来看,当前时机更适合利率品种的布局。主要有三个原因:

第一,中长期来看,未来几年当前利率偏高。经过7个月的债券市场调整,国债和政府债券的收益率曲线明显超过了中枢的历史位置。中国经济的潜在增长率正在逐渐下降,中枢的未来利率也低于历史水平。从展望未来的角度来看,目前的利率水平无疑具有明显的配置价值。

二是短期来看,现在处于这个短周期左侧接近顶部的位置。自5月份以来,全球进入了利率逐步上升的阶段,而中国是主要经济体中利率上升幅度最大的国家,例如国债的利率在10年内上升了80个基点。本轮加息的实质是经济逐渐从疫情中复苏。中国加息幅度最大是因为最成功的抗疫。目前,中国经济已基本完成疫情恢复过程,接近潜在增长水平。进一步上行主要是海外经济复苏形成的外需推动,进一步推动利率再次上行的空间有限。由于我国疫情的恢复过程已经基本完成,我们认为左侧接近峰值位置,更适合配置中长期品种。

第三,从资产比较的角度来看,利率产品的配置价值更加突出。首先是国内资产类别的比较。利率债券相对于目前的信贷资产具有明显的价值;与此同时,-和股票市盈率的利率倒数处于历史高位,这表明与股权资产相比,利率也处于有价值的状态。其次,从国家之间的对比来看,目前中美之间的利差是140BP,处于历史上的绝对高位。同时,人民币仍有一定升值预期,所以国内利率产品对海外投资者也有明显的价值。

关于利率产品的配置价值,邹强认为,短期来看,在左侧接近顶部,是本轮资金配置的合适时机。中长期来看,未来潜在的经济增长率会继续下移,当前的利率水平会更有价值。“从目前各种资产的比较来看,调整后的利率品种与其他国内资产和海外资产相比,具有明显的配置价值。因此,无论是横向(资产类别对比)还是纵向(时间维度),我们认为现在更适合利率产品的布局。”

光大保诚1-5年期金融债李玮指数基金,基金经理有多年的利率债务投资经验。李玮注重自上而下的分析,他管理的光大恒利纯债权人投资国债。今年以来,凭借对拐点基本面的良好把握和灵活操作,光大恒利取得了良好的回报和持续的规模增长。据了解,自去年第四季度以来,光大恒利仅在三年内投资过政策性金融债券。这些品种具有低风险、大容量、高流动性的特点,在下降基金收益率的背景下受到银行等机构的青睐。

李玮认为,根据目前的情况,宏观经济继续改善,领先指标没有显示出回落的迹象。2021年上半年,基本面也将保持繁荣,短期内债券收益率没有大的下行空间。

李玮还表示,经济的高频数据和环比走势将对债券收益率产生很大影响。预计在国内生产总值年增长率超过潜在增长率之前,货币政策不会是出现的象征性紧缩信号。但由于加息预期的压制,整个短期收益率下行空间有限,息票和骑行收益相对确定。中长期终点是由经济环比走势决定的。一旦环比低于预期,中长期端将继续下跌,期限利差将被压缩,收益率曲线将继续拉平。

关于明年债券市场的投资机会,李玮认为,债券市场仍将受到2021年上半年经济繁荣的抑制,但在后期仍有机会通过持续时间获得收入。基金短期内债的收入来源仍将是息票和骑乘,资本利得贡献率有望在第二季度后提高。目前,出现债券很难系统性下跌

重要说明:2010年9月至2013年7月,李玮在融通基金管理有限公司担任交易会员、研究员;2013年7月至2017年10月,在中国农业银行汇力基金管理有限公司担任研究员、基金副经理、基金经理;他于2017年10月加入光大保诚基金管理有限公司,自2018年3月起担任基金光大保诚现金宝货币市场基金经理。自2018年5月至今,任光大保诚信贷货币市场基金基金经理、光大保诚信用债券证券投资基金经理;自2018年5月至2020年2月,任光大保诚新信灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2018年12月至2020年5月,任光大保诚永信灵活配置混合型证券投资基金,经理基金,自2019年4月至今, 自2019年12月起,他一直担任光大保诚李咏纯债券证券投资基金的基金经理,自2020年12月起,他一直担任光大保诚尊泰三年期定期公开债券证券投资基金,的基金经理

今担任光大保德信中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金的基金经理。

  风险提示:基金投资有风险,在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件了解详细内容,关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。光大保德信中债1-5年政策性金融债指数基金的产品风险等级为R2(中低风险),适合风险评级C2(稳健型)及以上的投资者。基金管理人将对产品风险等级定期评估并于公司网站上公布,请投资者关注。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证上述基金一定盈利,也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证,完整业绩可至光大保德信基金的官网查询。基金定期报告可至官网访问。(CIS)

更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.04411.net
  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: