「配资论坛」千亿回购价值显露 万亿资金将排队入市 A股方向已明?

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  12月24日,股指小幅回探,上证指数收盘小幅下跌0.57%,深证成指跌0.71%。在2020年仅剩最后几个交易日和北向资金休市两日下,A股市场较平淡。此外近期最活跃,资金最青睐的酒类个股也批量跌停

12月24日,股指小幅回落,上证指数收盘下跌0.57%,深证成指下跌0.71%。在2020年,只有最后几天的交易时间,北行资本关闭了两天,A股市场相对平淡。此外,近年来最活跃、最受基金青睐的白酒类股也出现了批量下跌,严重打击了市场人气。两市成交量8141.96亿,持续减少。

在板块白酒等估值高的股票回落、商誉受损的股票被打雷后,市场资金预计将更多投向关注的低估值股票。此外,海通证券首席策略师荀玉根(报价600837)发现,截至12月21日,股票型和混合基金共发行了800多种产品,发行规模约为2万亿元,每个基金的平均发行规模为25亿元。据Wind不完全统计,目前已有近400家股票型和混合型基金通过审核但尚未发行。假设按今年25亿人民币的平均发行规模计算,半年内可能有万亿资金排队入市,所以明年市场还是乐观的。

//白酒类股分批下跌//

24日,根据Wind的报价,近日来,备受基金追捧的白酒类股终于迎来了批量调整,其中惠济山(报价601579,诊断股)和金丰酒业(报价600616,诊断股)等12只白酒类股在下跌的停板上被封除,此外,英家宫酒(报价603198,诊断股)、汇泉啤酒(报价600573,诊断股)、口子窖(报价603588但领先的贵州茅台(报价600519)依然是“王者”,小幅下跌0.61%。在此之前,CICC (Quote 601995,Diagnosing Shares)也在研究报告中表示,一些小酒业公司的炒作已经偏离基本面,或者对业绩增长有较大透支。虽然很难说板块的中长期方向是否会改变,但短期处于高位的那批杀跌白酒股将对市场产生一定的影响。

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//商誉的减值导致了大幅下降//

此外,商誉减值的雷声也再次敲响了警钟。数字科技(报价300038,诊断)宣布,公司重大资产重组后形成了大量商誉。截至2020年11月30日,公司收购BBHI公司形成的商誉为562767.71万元,收购日月对应公司形成的商誉为33236.71万元,收购金之路形成的商誉为8503.84万元。上述公司的经营状况继续恶化,损害了出现的商誉,并对公司的经营和管理产生了不利影响。预计减值金额约为56亿元至61亿元。

24日,数字科技也毫无悬念地走了下去。因为是创业板股票,直接暴跌19.93%,在沪深股市排名第一。

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从数字技术的表现来看,M&A是在2017年完成的,当年的表现与去年相比并不具有可比性。2018年维持小幅增长后,出现, 2019年业绩发生变化,扣除后返还母亲净利润下降20%以上,2019年前三季度返还母亲净利润下降90%以上。

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与此同时,从公司股价走势来看,重组并没有让公司股价再次攀升至峰值,反而一直在节节败退。自2017年以来,股价基本处于下降通道,最近两三个月股价迅速下跌。可见市场对公司的表现已经打雷或者预期。

//商誉雷股走势堪忧///

近两年来,大额商誉雷特别频繁。Wind数据显示,2018年有44家公司商誉减值损失超过10亿元,2019年仍有37家公司商誉减值损失超过10亿元。从今年相关公司的表现来看,尽管市场整体大幅上涨,但该股价格仍高于去年同期

随着年报披露的临近,对潜在商誉有打雷的公司不得不提前做好防范。风统计显示,通过商誉在市值中的比例,可以发现海航科技(报价600751,诊断股)和金豪集团(报价603518,诊断股)目前的商誉已经超过了公司的总市值。此外,数字科技与克劳斯(报价600579,诊断股)、国创(报价002377,诊断股)、文诊断(报价600297,诊断)、华大汽车(报价000711,诊断)、京兰科技(报价000711,诊断)、*圣中昌(报价600242,诊断)、

天沃科技(行情002564,诊股)、佳沃股份(行情300268,诊股)等多家公司商誉/市值超过60%。


  且从商誉/市值比排名靠前的公司今年前三季度业绩表现来看,多数公司前三季度业绩大幅下滑,这也进一步增加商誉减值风险。附商誉/市值超过40%公司:


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  // 回购潮显现 //


  不过在市场走弱,个股不断下跌后,不少股票跌出了价值,上市公司开启回购逐渐增多。分析师表示,股份回购向外界传递了股价低估的信号,有利于稳定市场信心。


  A股回购多以市值维护为主,由于大量资金买入,回购对股价在短期内有提振、止跌作用。同时,如果股票注销也可以提升股票含金量。对于估值严重低估的个股,回购有助于推动公司股票价值的合理回归。


  据不完全统计,仅12月24日一天,除了兔宝宝(行情002043,诊股),还有华创阳安(行情600155,诊股)、佛山照明(行情000541,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、三六五网(行情300295,诊股)、苏州科达(行情603660,诊股)、鞍钢股份(行情000898,诊股)、国电电力(行情600795,诊股)、葵花药业(行情002737,诊股)等公司发布回购公告。其中部分回归金额较大,动用资金在几亿甚至十几亿元。


  云南白药称,截止2020年12月22日,公司通过股票回购专用证券账户在二级市场累计回购股份1407.1531万股,占公司总股本的1.1016%,其中最高成交价为115.70元/股,最低成交价为88.88元/股,支付总金额人民币15.15亿元。


  国电电力称,11月18日,公司开始实施2020年第二次股份回购,截至12月22日,公司以集中竞价交易方式累计回购5.92亿股,占公司总股本3.01%,回购成交最低价为2.04元/股,最高价为2.22元/股,支付的资金总额为12.69亿元。


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  // 回购金额再超千亿 //


  近两年,A股回购数量和金额呈爆发式增长。Wind数据显示,继2018年、2019股票回购高增长以后,2020年A股的回购势头继续维持在高位。


  截至12月24日,上市公司实施回购金额高达1025.66亿元,已经接近2019年的1298.42亿元,连续两年回购金额超过千亿元。


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  从行业情况来看,消费品与服装回购金额超过百亿,资本货物、材料、食品饮料、生物制药、硬件设备、保险回购金额超过50亿元。


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  具体个股方面,截至12月24日收盘,年内回购实施金额超过1亿元的公司有183家。其中,美的集团(行情000333,诊股)年内回购实施金额最高,达60.34亿元。此外,中国平安(行情601318,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)、雅戈尔(行情600177,诊股)、国电电力、京东方A(行情000725,诊股)等16家回购金额超过10亿元。


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  分析师表示,上市公司回购热情受市场震荡和政策支持的双重刺激,回购力度和集中度显著提升。既然上市公司都已经出手回购股权了,那么对于中小投资者来说,也是一个可选择的方向。


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