「600808股票」节后流动性明显改善 资本市场改革持续推进

  • A+
所属分类:股票配资平台
摘要

  上周央行公开市场净回笼,货币市场利率下行,短、长端国债收益率均上升。股市方面,北上资金和融资资金均转为流入,ETF转为净流出,重要股东减持规模继续缩小,股市总体流动性有所好转。从投资者偏好来看,内

上周央行回归公开市场净,货币市场利率下行,短期和长期国债收益率均为上升在股市中,北行资本和融资资本均转为流入,ETF转为净流出,重要股东的减持继续萎缩,股市整体流动性有所改善。从投资者偏好来看,国内和国外的投资偏好已经转向了更高的一致性,而加仓的资本电子、电气设备、汽车等。融资资金集中在购买电子、电气设备、医学生物等行业;创业板,有许多交易所交易基金赎回,经纪人和信息技术交易所交易基金继续净买入。波动率指数指数下跌,指数继续向下降,靠拢,人民币继续升值。

核心观点

提高上市公司质量,发行文件,继续推进资本市场改革。《关于进一步提高上市公司质量的意见》多方面加大对上市公司股权融资的支持,引导中长期资金入市。随着注册制度的推进和M&A再融资政策的放松,年内首次公开发行和再融资规模显著扩大,直接融资在社会融资中的比例接近17%,明显高于2019年的14%。此外,提高上市公司及相关主体的违法成本,完善上市公司退出制度,将有助于上市公司优胜劣汰。总体而言,未来相关政策规则预计将陆续出台,凸显监管部门进行资本市场改革的决心,释放改革红利,有利于增强市场风险偏好;中长期有利于为优质公司提供更好的融资环境。

节后,公开市场基金净收益5000亿元。上周逆回购到期5000亿。由于银行系统的流动性总量处于较高水平,央行在假期后没有进行逆回购操作。

假期过后,货币市场利率走低,R007和DR007利差收窄;短期和长期国债的收益率上升,而银行间存款证的量价收益率下降。截至10月9日,R007较节前一周下降54.0个基点,DR007下降51.3个基点。上升的1年期国债到期收益率为5.6个基点,上升的10年期国债到期收益率为4.2个基点,期限差减少1.4个基点至0.49%。同业存单发行规模下降111.8亿元,同业存单利率3个月和6个月上升。

股市方面,节后A股市场流动性改善,-,招商局A股流动性指数为1.43,较前期有所上升。北行资金转为大规模净流入,规模112.7亿元;融资余额增加,融资资金净购买规模107.4亿元;ETF净流出19.4亿元。重要股东的净减排规模和公布的计划减排规模仍为下降

从投资者偏好来看,国有股净买入规模较高的行业包括电子、电器、汽车等。而较高的净销售规模是休闲服务业、国防军工、银行等。电子、电气设备、医疗生物等是买入最多的融资资金,但只在商贸、钢铁、综合、家电等行业卖出,卖出规模较小。个股方面,买比亚迪最多的是地产股(报价002594,诊断股),国内净销量最高(报价601888,诊断股);金融家是加仓李勋精密(报价002475,股票诊断),贵州茅台(报价600519,股票诊断)卖的比较净融资。创业板和金融的房地产和军事交易所交易基金被赎回,而经纪和信息技术交易所交易基金继续净认购,但规模明显缩小。净买入规模最高的是国泰CSI全包证券C

完善上市公司质量文件,不断推进资本市场改革。

10月9日,国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》号文件,从六个方面提出了提高上市公司质量的相应措施和政策建议。主要包括提高上市公司的治理水平,促进上市公司继续做强做大,完善上市公司退出机制,解决上市公司突出问题,增加上市公司及相关主体的违法成本,形成共同努力提高上市公司质量。

一是多方面加大对上市公司股权融资的支持,引导中长期资金入市。1)从发行制度上,全面实施证券发行登记制度并进行发行,通过多元化的上市标准为企业提供便捷的上市渠道;2)大力发展科技型、创新型企业和专业化、创新型“小巨人”股权投资,支持企业发展;3)推进市场化并购;4)完善上市公司融资体系,包括改善再融资条件和发展股权基金,包括探索建立机构投资者长期评估机制。

在2019年推出科技创新板后,试点注册制度已扩展至创业板。在当前存量和增量改革经验的基础上,未来的注册制度改革将继续扩展至板块其他地区。考虑到主板和中小板企业涵盖的行业范围更广,将在以往经验的基础上进行差异化和有针对性的政策设计。而且我们可以看到,今年的IPO规模已经超过了2019年全年,其中科技创新板和创业板都做出了很大的贡献。随着注册制度的推进,IPO规模有望继续加速扩大。

此外,自2018年10月以来,M&A和再融资政策相继放松,新一轮政策宽松周期已经开始。在政策的支持下,A股增加收入的计划明显增加。截至9月底,新增固定收益计划规模已超过1万亿元。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

随着直接融资环境的改善,IPO和再融资规模不断扩大,国内直接融资(社会融资中的债券融资不是金融企业股票融资/新社会融资)比例不断提高。截至8月底,2020年直接融资占社会融资的比例接近17%,明显高于2019年的14%。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

第二,提高上市公司及相关主体的违法成本,完善上市公司退出制度,有利于上市公司优胜劣汰。1)严格退市监管,包括提高退市标准,简化退市程序,严厉打击通过金融欺诈、利润转移和市场操纵恶意规避退市的行为;2)拓宽多元化退出渠道,完善并购和破产重组,优化流程,提高效率,畅通退市,主动并购、破产重组等上市公司多元化退出渠道。3)加强执法力度,增加法制供给,大大增加违法违规成本。

总体而言,《关于进一步提高上市公司质量的意见》为提高上市公司质量提供了纲领性指导,相关政策规定有望在未来陆续实施。政策出台凸显监管部门改革资本市场的决心,释放改革红利,有利于增强市场风险偏好,提高上市公司中长期质量,为优质公司提供更好的融资环境。

02

监管趋势

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

03

货币政策工具与资本成本

上周(10月5日,-, 10月9日),公开市场基金净收益5000亿元,节前一周基金净收益2500亿元。上周逆回购到期5000亿。由于银行系统的流动性总量很高,中央银行

节前一周,货币市场利率上升,R007与DR007利差收窄;短期和长期国债债券收益率均有所上升,期限利差收窄。截至9月30日,R007为2.55%,较前期上涨0.58个基点,D007为2.45%,较前期下跌0.68个基点,二者利差收窄0.09个基点至0.10%。1年期上升债券的到期收益率为3.5个基点至2.65%,10年期国债债券的到期收益率为1.9个基点至3.15%,期限息差减少1.6个基点至0.50%。

节前一周,量价同业存单发行利率下降,3个月和6个月同业存单发行利率下降。9月27日,-9月30日发行同业存单216张,比上年同期减少482张,总发行规模1094.1亿元,比上年同期减少2017.4亿元;截至9月30日,一个月期、三个月期和六个月期的发行利率在-,分别变动了5.3个基点,在-变动了3.7个基点,在-变动了12.7个基点,分别变动至2.74%、2.83%和3.03%。

假期过后,货币市场利率走低,R007和DR007利差收窄;短期和长期国债债券收益率均有所上升,期限利差收窄。截至10月11日,R007为2.01%,较前期下降54.0个基点,D007为1.94%,较前期下降51.3个基点,二者利差收窄2.7个基点至0.08%。1年期上升到期收益率为5.6个基点至2.70%,10年期国债到期收益率为4.2个基点至3.19%,期限利差减少1.4个基点至0.49%。

同业存单发行价格上涨,3个月和6个月同业存单利率上涨。10月5日,-10月9日发行同业存单161张,比上年同期减少55张,总发行规模982.3亿元,比上年同期减少111.8亿元;截至10月11日,一个月、三个月和六个月的发行率分别比上年同期变化11.5个基点、5.7个基点、12.5个基点至2.62%、2.89%和3.16%。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

04

股票市场资本供求

(1)资金的供应

在资金供给方面,9月28日、-和9月30日,基金,共发行部分股票511.4亿股,与之前上升股票型ETF基金转为大规模净流入相比处于历史高位,相应规模为230.1亿元。融资余额减少,全市场融资净卖出254.5亿元。截至9月30日,A股融资余额13887.5亿元。泸沽通的资本本周转为净流出,净流出40.8亿元。

节后,基金,公开发行部分股票120亿元,与此前下降股票型ETF基金转为净流出相比,相应规模为19.4亿元。融资余额增加,全市场净买入107.4亿元。截至10月11日,A股融资余额13994.8亿元。国有股通资金本周转为净流入,净流入112.7亿元。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

(2)资本需求

资本需求方面,9月28日,-9月30日,IPO融资额较前期减少至59.1亿元;限售市值897.6亿元,低于前期;重要股东净减额下降,净减136.5亿元;宣布的计划减排规模为52.8亿元,高于此前的下降

节后IPO融资金额继续下降至36.5亿元,未来一周IPO融资预计将增至77.2亿元;禁售市值26.7亿元,明显低于前期。解禁规模将在下周升至649.6亿元;重要股东净减额下降,净减3.4亿元;宣布的计划削减规模为43.6亿元,与前期相比继续为下降。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

05

假期后的第一个交易日,泸沽通的资金净流入达到112.7亿元。就行业偏好而言,较高的净购买规模包括电子、电气设备和汽车。休闲服务业大规模出售,降低了在国防、银行、建筑装饰等方面的地位。四大产业分别销售12.7亿元、4.8亿元、4.8亿元、1.1亿元。个股方面,较高的净买入主要包括比亚迪(11.2亿元)和隆基股份(报价601012,诊断股)(10.1亿元);净销售规模较高,包括中国钟勉-12.4亿元,无锡药明康德(报价603259,诊断股)-2.9亿元),平安银行(报价00001,诊断股)-2.4亿元)等。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

(2)资助交易

9月28日和9月30日,-,融资资金继续净流出,本周净流出254.5亿元。具体来说,融资资金全部以净额出售,出售较多的行业是电子-31.9亿元,医学生物-28.3亿元),非银行金融-23.7亿元。

节后10月9日,融资资金转为107.4亿元净流入。具体来说,本周融资资金净买入的有电子(22.0亿元)、电气设备(18.7亿元)、医药和生物(12.2亿元)等。融资客户只卖出了四个行业:家电-综合-钢铁-1000万)商贸-1000万。个股方面,融资净买入规模最高的是李勋精密(4.2亿元),其次是宁德时报(大盘300750,诊断股)(3.6亿元);融资净销售规模较高的包括贵州茅台-2亿元)和东山精密(报价002384,股票咨询)-1.4亿元。总的来说,金融家和地产股之间的偏好已经变成了更高的一致性。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

(3)ETF净买入和赎回

9月27日,9月30日,-净买入ETF,该周净买入20.6亿份,对应净流入230.1亿元。广指净买入ETF,沪深300ETF赎回较多;券商和信息科技ETF依然受到青睐,净申购规模明显扩大;金融房地产和军事交易所交易基金被转换成净认购。具体来说,沪深300ETF净买入8亿,之前净赎回2.5亿;创业板ETF净买入3.9亿份,前期净赎回4.5亿份;沪深500ETF净买入2.6亿,前期净赎回7.3亿;上证50ETF净赎回4000万,前期净赎回9000万。行业方面,信息科技ETF净买入92.7亿,券商ETF净买入18.4亿;医药类ETF净赎回1.1亿,原料类ETF净赎回1.1亿。

节后ETF转为净赎回,一周净赎回18.3亿份,对应净流出19.4亿元。广义ETF赎回喜忧参半,创业板ETF赎回较多;金融房地产和军事交易所交易基金被赎回,而经纪和信息技术交易所交易基金继续净认购,但规模明显缩小。具体来说,沪深300ETF净买入7亿份;创业板ETF净赎回7.9亿份;沪深500ETF净买入1.9亿份;上证50ETF净赎回1.2亿。行业方面,信息科技ETF净买入2.6亿,券商ETF净买入1.5亿;金融房地产交易所交易基金净赎回量为3.9亿英镑,军用交易所交易基金净赎回量为8000万英镑。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

节后,股票型ETF净买入规模最高的是国泰CSI证券公司ETF(160万份),其次是华夏上证50 ETF(4000万份);净赎回规模最高的是华夏郑国赛米

9月28日,-,9月30日,美元在下降,指数截至10月4日,美元指数收于93.81,较前期(9月27日)下降0.74,指数人民币汇率较前期下降收于94.40。与前期相比,美元/人民币中间价保持不变,收于6.81。美元对人民币的即期汇率和美元对人民币的离岸汇率在-分别变动了0.01和0.04,分别收于6.81和6.78,人民币小幅升值。

节后,美元指数继续向下降靠拢。截至10月11日,美元指数收于93.01,比此前的下降高出0.80点

指数的人民币汇率较前一时期的下降高出0.14个百分点,收于94.26。截至10月11日,美元/人民币中间价、美元/人民币即期汇率和美元/人民币离岸汇率在-,分别变动0.03、-变动0.10、-,变动0.06,收于6.78、6.71、6.69。人民币继续小幅升值。

此外,近期港元汇率一直在强势汇率保障附近,港元汇率强势。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

08

海外金融市场的流动性追踪

(1)主要外国中央银行的趋势

在过去的两周内,许多官员发表了讲话。美联储主席鲍威尔说,如果财政政策和货币政策共同努力,直到经济明显走出困境,复苏将会更强劲、更快。此外,美联储并不急于停止对经济的支持,将在适当的时候取消应急工具。罗森格伦认为,有必要延长薪酬保护计划(PPP)。预计出现,不会出现大规模的银行破产浪潮,银行面临的风险在很大程度上已经反映在股价上。美联储会议纪要显示,如果未来的金融支持远低于预期或远晚于预期,复苏步伐可能会慢于预期。与会者普遍预计,服务业支出将在一段时间内保持低位,从而抑制复苏步伐。欧洲央行行长拉加德表示,财政和货币政策必须相互配合,欧洲央行尚未实现利率逆转;要保持足够的刺激才能达到目的。欧洲央行会议纪要显示,随着金融市场紧张局势的缓解,每月资产购买的速度可能会放缓;近期欧元汇率升值,对欧洲央行工作人员9月份预测的通胀前景产生了实质性影响;虽然通货膨胀在预期期间逐渐上升,但预计中期通货膨胀将保持在较低水平。日本央行行长黑田东彦表示,日本央行的措施正在产生影响,并将继续坚定实施宽松政策,必要时将毫不犹豫地加大宽松政策力度;我们需要对2021年底伦敦银行同业拆放利率的结束保持高度警惕。上周,日本央行在东京发布了数字现金报告,称上升,对数字现金的需求可能很快,有必要为数字现金形势的变化做好准备。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

(2)利率

9月28日,9月30日,-,美国国债的短期收益与前一周相比保持不变,而长期收益为上升,息差扩大。在美国,1年期国债国债收益率被保证在0.12%,而10年期国债国债收益率与前期相比上升了3个基点,达到0.69%,息差上升了3个基点,收于0.57%。截至9月27日,美元伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)涨幅有所不同,隔夜和1周伦敦银行同业拆放利率分别为0.21和0.38个基点;分别;与前期相比,1个月和3个月的伦敦银行同业拆借利率分别为0.21个基点和1.60个基点。

假期后,美国国债的短期和长期收益率都高于假期前的上升,利差也扩大了。在美国,1年期国债国债收益率较前期上涨3个基点至0.15%,10年期国债国债收益率较前期上涨9个基点至0.79%,息差较前期上升6个基点收于0.64%。

节前,VIX指数略低于下降,较前期(9月25日)下降0.01-26.37,处于历史中等水平,全球市场风险偏好改善。标准普尔500指数指数上升上涨1.96%,纳斯达克指数上涨2.33%。

假期结束后,VIX指数经历了一个急剧的下降,与前一时期(9月30日)相比,下降,为2.63至25.00,处于历史中等水平,全球市场风险偏好继续改善。上周,上升,指数的标准普尔500指数为3.84%,纳斯达克指数为4.56%。此外,9月份美国新增非农就业人数为66.1万人,失业率(经季节性调整)继续向下降攀升至7.90%;ISM制造业PMI回落至55.4,好于市场预期。

【招商策略】节后流动性明显改善,资本市场改革持续推进——金融市场流动性与监管动态周报(1012)

更多关于股票配资关注股票配资平台http://www.04411.net的知识

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: