「奥美医疗股票」杭州热电集团关联交易频发 毛利率连降去年涉死亡事故

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  中国经济网编者按:10月29日,杭州热电集团股份有限公司(以下简称“热电集团”)首发上会。热电集团拟于上交所主板上市,计划公开发行股票不低于4000万股,拟募集资金2.04亿元,分别用于“丽水市杭

「奥美医疗股票」杭州热电集团关联交易频发 毛利率连降去年涉死亡事故

中国经济网编辑:10月29日,杭州火电集团有限公司(以下简称“火电集团”)召开首次会议。热电集团拟在上交所主板上市。拟披露不低于4000万股发行股票,拟募集2.04亿元,用于“丽水李航火电项目集中供气技术改造工程”、“杭电集团信息中心”、“丽水李航火电项目集中供热三期工程”、“补充流动资金、偿还银行贷款”。

2018年,热电集团将在不增加利润的情况下增加收入。热电集团2016-2019年实现营业收入9.82亿元、16.45亿元、19.45亿元、20.02亿元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为1.34亿元、1.59亿元、1.52亿元、2.04亿元。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.87亿元、2.64亿元、2.60亿元和2.86亿元。其中,销售商品和提供劳务收到的现金分别为11.1亿元、18.67亿元、22.83亿元和22.87亿元。

火电集团负债水平高,短期偿债压力大。2016年至2019年,火电集团总资产分别为29.76亿元、34.74亿元、35.97亿元和34.95亿元,总负债分别为19.44亿元、22.78亿元、21.05亿元和18.2亿元。资产负债率(合并)分别为65.31%和65.5%

报告期内,公司短期借款金额分别为5.04亿元、7.71亿元、7.72亿元和7.70亿元,同期货币资金分别为2.10亿元、3.36亿元、4.23亿元和3.57亿元。

2016年至2019年,热电集团应收账款余额分别为1.51亿元、1.81亿元、2.02亿元和1.64亿元,分别占营业收入的15.42%、11.02%、10.39%和8.20%。公司应收账款的周转率值分别为7.75、9.52、9.74和10.41,低于同行业可比上市公司应收账款的平均周转率值10.54、10.79、10.51和19.09。

报告期内,热电集团存货金额分别为5091.58万元、8863.84万元、7114.3万元和7226.29万元,分别占各期末流动资产的6.44%、9.18%、6.84%和7.83%。该公司的库存周转率分别为18.49,19.19,20.92和23.52,高于可比上市公司的平均库存周转率13.38,14.64,16.16和18.43。

2016年至2019年,热电集团综合毛利率分别下降至26.78%、18.36%、14.08%和15.70%。同行业可比公司平均毛利率分别为23.49%、15.77%、15.78%和15.30%。

报告期内,热电集团持续分红,共派发现金股利1.97亿元。2017年,公司派发现金股利4044.56万元,2018年4798万元,2019年4588万元,2020年6238.8万元。

热电集团供应商集中度高,呈现出趋势持续改善的态势,2016年至2019年,热电集团前五名供应商分别占57.20%、78.29%、83.62%和84.20%。

报告期内,火电集团下属子公司4年内共5次因违法违规受到处罚,包括价格行政处罚、综合执法行政处罚、税务行政处罚等。李航火电公司因在2015年第三、四季度二氧化硫超标排放期间仍执行脱硫电价支付的行为,被罚款共计15600元。2015年1月至12月,临江环保因执行环保电价政策,二氧化硫、氮氧化物、烟尘小时平均排放浓度超标,共被罚款14300元。林建

火电集团控股子公司上海金莲于2018年完成燃煤锅炉向天然气锅炉的改造。2019年上半年,停用的燃煤运输、除灰、除渣、脱硫和燃油系统被拆除。江苏民机盛金属材料有限公司(以下简称“民机盛公司”)是拆迁项目的实施单位。2019年2月22日,民机盛公司一名建筑工人在拆迁过程中摔倒,因伤势过重死亡。经调查,事故认定为生产安全责任事故,死者和姬敏公司对事故负有责任。

火电集团频频关联交易据《时代周刊》报道,招股透露,2016年至2018年,公司前五大客户的销售额分别占48.7%、40.72%和38.84%。其中,上虞航协的销售收入分别占当期营业收入的27.02%、21.75%和22.55%。上虞航协不仅是热电集团的最大客户,也是公司的控股子公司。

上虞航协自成立以来,不断向热电集团借调技术人员,支持业务发展。2016-2018年热电集团协调上虞杭员工人数分别为45人、44人、42人,缴纳五险一金453.15万元、445.87万元、450.57万元。上虞航协因业务发展遇到资金周转困难时,热电集团曾为上虞航协贷款3000万元,并为其做了四次担保,担保总额2.1亿元。

中国经济网向火电集团董事会办公室发送了采访提纲,截至发稿时尚未收到回复。

热电联产企业将在上交所主板上市

热电集团是以工业园区热电联产和集中供热为主的节能环保企业。

公司提供的主要产品是蒸汽和电力。公司生产的蒸汽供应给工业园区的工业用户;电力直接卖给国家电网公司。

截至招股招股说明书签署之日,城头集团持有公司2.47亿股股份,占公司股本,总股本的68.50%,为公司控股股东

杭州人民政府持有城头集团98.91%的股权,是公司的实际控制人。

火电集团计划在上海证券交易所主板上市。拟披露不低于4000万股发行股票,拟募集2.04亿元,其中6689.13万元用于“丽水李航火电项目集中供气技术改造工程”,3010万元用于“杭电集团信息中心”,6706.96万元用于“丽水李航火电项目集中供热三期工程”,4000万元用于。

2018年增加收入不会增加利润

热电集团2016-2019年实现营业收入9.82亿元、16.45亿元、19.45亿元、20.02亿元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为1.34亿元、1.59亿元、1.52亿元、2.04亿元。

2018年归属于母公司所有者的净利润下降一次。

报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.87亿元、2.64亿元、2.60亿元和2.86亿元。

其中,销售商品和提供劳务收到的现金分别为11.1亿元、18.67亿元、22.83亿元和22.87亿元。

公司经营活动产生的净现金流量高于净利润。据招股,介绍,这主要是由于公司固定资产规模较大,相应的固定资产折旧额相对较高。剔除这部分影响后,报告期经营活动产生的净现金流量与同期净利润相差不大。

债务水平高,短期偿债压力大

2016年至2019年,热电集团总资产分别为29.76亿元、34.74亿元、35.97亿元和34.95亿元,总负债分别为19.44亿元、22.78亿元、21.05亿元和18.20亿元。

在报告pe期间

2016年至2019年,热电集团应收账款余额分别为1.51亿元、1.81亿元、2.02亿元和1.64亿元,分别占营业收入的15.42%、11.02%、10.39%和8.20%。

招股账面显示,2019年末应收账款账面价值较2018年末减少3793.17万元,下降18.77%,主要原因是收回了去年的管网安装工程款。与2017年相比,2018年应收账款上升主要是由于热电业务收入的增加。

报告期内,公司应收账款的周转率值分别为7.75、9.52、9.74和10.41。该公司的应收账款周转率在趋势,上升,但仍低于同行业可比上市公司的平均水平。行业应收账款的周转率平均值分别为10.54、10.79、10.51和19.09。

中国经济网记者注意到,热电集团是股东最大的上虞杭协,持有40%的股份。报告期内,公司最大的客户是上虞行协,而上虞行协一直存在于五大应收账款客户中。

本公司及关联方的应收账款表明,报告期内,本公司对上虞航协的应收账款分别为4319.87万元、5017.15万元、1591.51万元和622.21万元。

2019年存货为7226万元

2016年至2019年,热电集团存货金额分别为5091.58万元、8863.84万元、7114.3万元和7226.29万元,分别占各期末流动资产的6.44%、9.18%、6.84%和7.83%。

其中,原材料金额分别为3879.28万元、7712.48万元、7074.29万元和7117.38万元,分别占存货的76.19%、87.01%、99.44%和98.49%。

报告期内,公司周转率库存分别为18.49、19.19、20.92和23.52,高于趋势,上升,可比上市公司周转率平均水平13.38、14.64、16.16和18.43。

毛利率下降

2016年至2019年,热电集团综合毛利率分别下降至26.78%、18.36%、14.08%和15.70%。

按业务类别划分,热电业务毛利率分别为32.67%、26.84%、20.39%和22.28%;煤炭贸易毛利率分别为11.81%、3.70%、3.38%和2.78%。

与2017年的下降相比,2018年公司热电业务的毛利率主要受煤价上涨和上海金莲“煤制气”的影响。2019年热电业务毛利率高于2018年,主要受煤价下跌和上海金莲“两部制”上网电价实施影响。

报告期内,同行业可比公司平均毛利率分别为23.49%、15.77%、15.78%和15.30%。

四年累计分红1.97亿元

报告期内,热电集团持续分红,共派发现金股利1.97亿元。

2017年2月24日,公司股东审议通过2016年度利润分配方案,同意分配现金股利4044.56万元。

2018年3月30日,公司股东审议通过2017年度利润分配方案,同意分配现金股利4798万元。

2019年4月12日,本公司2018年度股东股东大会审议通过2018年度利润分配方案,向全股东,派发现金股利0.1274元,共计4588万元。

2020年3月26日,本公司2019年度股东会议审议通过2019年度利润分配方案,向全股东,派发现金股利0.1733元,共计6238.8万元。

供应商集中度持续增长

2016年至2019年,火电集团前五名供应商分别占57.20%、78.29%、83.62%和84.20%,且集中在趋势

自2017年起,公司煤炭采购由分散各种煤炭贸易商采购转变为集中向伊泰能源采购,因此伊泰能源的采购比例相对较高。

从2017年到2019年,公司购买了8.54亿元人民币

2017年至2019年,公司向上海燃气(集团)有限公司(含上海燃气股份有限公司)购买金额分别为3445.52万元、2.03亿元和2.47亿元,分别占2.13%、12.59%和15.33%。

该子公司在四年内因五次违反法律法规而受到处罚

报告期内,火电集团子公司受到行政处罚,包括价格行政处罚、综合执法行政处罚、税务行政处罚等。

第一项处罚为:2016年5月31日,溧水市发改委发出[2016]3《行政处罚决议书》号文,对李航火电2015年第三、四季度二氧化硫排放超标行为罚款15600元。

第二项处罚为:2016年12月12日,杭州市物价局下发杭物价检办[2016]33号《行政处罚决定书》,对临江环保在2015年1-12月二氧化硫、氮氧化物、烟尘小时平均排放浓度超标情况下仍执行环保电价政策的行为,共罚款14300元。

第三项处罚为:2018年1月3日,杭州市物价局下发杭物价检办[2018]14号《行政处罚决定书》,收缴多收的超过《临江环保》二氧化硫、氮氧化物、烟尘排放浓度的环保电价2.71万元。临江环保于2018年2月2日缴纳罚没款。

鉴于上述行政处罚因不可抗拒的客观原因,主管部门没收了多收的环保电价,并未处以罚款。临江环保已及时交钱,行为未产生其他不良后果。同时,杭州市物价局已出具《证明》,证明上述被处罚行为不属于重大违法违规行为,不会对安全生产造成重大影响。

第四项处罚为:2017年8月15日,安吉县综合行政执法局以安智费决字[2017]685号《行政处罚决定书》,对未经消防专用供水设施许可擅自用水的火电项目于2017年8月8日10时20分处以罚款。700元。

第五项处罚为:2019年2月26日,国家税务总局杭州市拱墅区税务局发布龚航税鉴费[2019]1141 《税务行政处罚决定书(简易)》号,对协联热电未按规定期限(2017年4月、6月、7月)申报纳税、报送纳税信息的,处以300元罚款。

子公司“煤制气”拆迁项目实施单位发生安全事故,1人死亡

根据招股的书,根据上海政府对锅炉和窑炉清洁能源替代的要求,火电集团控股子公司上海金莲于2018年完成了燃煤锅炉向天然气锅炉的转化。2019年上半年,停用的燃煤运输、除灰、除渣、脱硫和燃油系统被拆除,姬敏公司是拆除项目的实施单位。

2019年2月22日,姬敏公司的一名建筑工人在拆除过程中摔倒,因受伤死亡。原金山区安监局(现金山应急管理局)牵头组建事故调查组。经调查,事故认定为生产安全责任事故,死者和姬敏公司对事故负有责任。

2019年4月4日,上海市金山区政府下发批复文件(金夫[2019]24号),同意调查组关于事故原因分析、责任认定和责任人(单位)处理的意见。2019年9月9日,上海市金山区应急管理局发布《证明》,此次事故未对上海金莲进行行政处罚。

关联交易经常向一些相关方提供担保

报告期内,热电集团在关联交易,频繁开展包括销售在内的业务,并向多个关联方提供担保。

2016年至2019年,热电集团向关联方上虞航协销售的商品和提供的服务金额分别为2.65亿元、3.58亿元、4.39亿元和4.13亿元

根据招股的书,上虞行协公司是其子公司的股份公司,也从事热电联产业务。公司由公司、协联大众及其关联方、上虞投资共同出资组建。根据上虞航协的合资合同及其章程,公司推荐人员担任总经理和主管生产的副总经理,总经理全面组织领导合资公司的日常经营管理工作。

此外,报告期内,公司还将蒸汽分别以8500元、1736.07万元、2003.47万元和1998.67万元的价格出售给华丰纸业;卖给蓝孔雀纺织的蒸汽量分别为89.75万元、308.98万元、152.84万元、0元。股东史航集团的控股子公司华丰纸业和蓝孔雀位于天子湖热电厂所在的园区,从天子湖热电厂购买蒸汽满足生产需要。

在报告期内,热电集团还获得了几项相关担保。已为子公司临江环保、上海金莲、火电工程、李航火电、天子湖火电、舟山火电提供担保。截至2020年3月,仍有15项担保正在执行。

控股子公司是最大的客户,关联交易问题突出

据《时代周刊》报道,招股透露,2016年至2018年,公司前五名客户的销售额分别占48.7%、40.72%和38.84%。其中,上虞杭合作是公司最大的客户,该客户的销售收入在报告期内分别达到2.65亿元、3.58亿元和4.39亿元,分别占当期营业收入的27.02%、21.75%和22.55%。

总的来说,在保证公司运营独立性的前提下,大客户的销售收入稳定且相对较大,能够在一定程度上促进公司收入的增长。但就热电集团而言,上虞航协不仅是热电集团的最大客户,也是公司的持股子公司。

根据招股的书,热电集团持有上虞航协40%的股权,是上虞航协最大的股东。2016年至2018年,热电集团对上虞航协的投资收益分别占公司当期应占净利润的28.13%、32.41%和38.08%。未来上虞航协利润波动,会影响火电集团整体利润水平。

热电集团和上虞航协永远不会止步于客户与供应商、股东与被投资企业的关系。

根据招股的书,上虞航协自成立以来,不断从热电集团借调技术人员,支持公司的业务发展。2016-2018年热电集团协调上虞杭员工人数分别为45人、44人、42人,缴纳五险一金453.15万元、445.87万元、450.57万元。上虞航协因业务发展遇到资金周转困难时,热电集团曾为上虞航协贷款3000万元,并为其做了四次担保,担保总额2.1亿元。

火电集团的上述行为引起证监会对关注的关注,证监会在反馈中明确要求火电集团披露:(1)上虞航协是否为发行人控股企业;(2)上虞航协向火电集团购煤的原因,说明必要性、合理性和公平价格,是否履行关联交易决策程序;(3)发行人是否严重依赖上虞航协,上虞航协是否为发行人承担成本或调整利润。

关联交易问题一直是证监会关注的关注焦点之一,主要是因为关联交易的利益转移和对关联方资金的依赖问题,热电集团作为上虞杭协最大的股东,有经营决策权。然而,招股的书并没有解释火电集团向上虞航协出售煤炭的价格细节,只是透露交易的价格是参照市场价格确定的,价格是公平的,不应该引起人们对交易的思考

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