「民生银行 刘永好」可转债熔断潮再现!脱离正股基本面 需谨防风险

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摘要

  上周可转债持续火爆,尤其是10月23日早盘有20只以上可转债上涨达20%被临停,本周一火爆继续,熔断频现。此外今年新债上市表现较佳,后续还有较多机会,值得期待。//可转债火爆继续//上周五10月2

上周可转债继续火爆,特别是10月23日凌晨,20多只可转债涨了20%,被临时停牌。本周一,人气继续,频频熔断。另外,今年新债上市表现不错,后续机会更多,值得期待。

//可转换债券继续火爆//

10月23日,上周五,上午10点前,可转债市场上涨20%以上,引发熔断。10点以后,当交易逐渐恢复时,可转换债券开始大分化。一些可转换债券继续上涨至30%,触及第二个导火索,并在交易恢复后继续飙升,最高时甚至翻了一番。一些可转换债券涨跌互现,出现一度下跌。

在异常火爆之后,上交所和深交所于10月23日晚发声,对涉及异常交易的行为进行监管,此外,各机构也多次指出风险。

本周的热门猜测仍在继续。截至收盘,有26只可转换债券受到基金追捧,一度上涨20%,引发导火索停止。

然而,对可转换债券的投机实际上已经脱离了股价的基本面。因为可转债可以T 0,所以基金的日内博弈更加激烈,价格波动也非常激烈。如果投资者不小心,他们可能会在出现遭受巨大损失。

可转债熔断潮再现!脱离正股基本面,需谨防风险

//监管力度加大//

10月23日晚,证监会进一步完善可转换债券制度:

1.明确发行条件和程序。

2.要求证券交易地方根据可转换债券的风险和特点制定交易规则,防止和抑制过度投机。

3.如属程序性交易,应符合中国证监会的规定,并向交易证券交易所报告。

4.要求交易证券交易所制定投资者适宜性管理制度,证券公司将对客户的投资者适宜性进行验证和评估,引导投资者理性参与交易可转换债券;防范止赎风险,加强对发行人行使止赎权的监管。

5.加强风险监控,要求交易所建立跨品种监控机制,制定有针对性的异常波动指标,并及时采取相关处置措施。

6.结合可转换债券的特点和实际监管经验,对临时披露事件进行了详细规定。

7.完善转换价格确定和调整机制,加强转换价格和价格修正行为的规范化。

8.加强对可转换债券持有人权益的保护。

//今年可转债发行达到历史新高///

可转债火热,今年可转债发行数量创历史新高。根据发行日期,Wind数据显示,A股上市公司在过去10个月发行了165只可转换债券,而去年只发行了128只,大大超过了去年发行的总数。甚至早在2019年之前,每年发行的可转换债券数量仅为两位数,从未超过100只。可以看出,可转换债券在过去两年里发行速度加快。

融资规模方面,今年可转债共募集1892.58亿元,远低于去年的2689.79亿元。但去年浦发银行(报价60万)、平安银行(报价00万1)、中信银行(报价60.1998)、江苏银行(报价60.0919)大规模发行了1300多亿元人民币,大大增加了出现的整体融资规模,如果剔除四家银行的可转换债券,其他上市公司发行的可转换债券都不大。可见,今年可转换债券融资仍然很受上市公司的欢迎,仍然是其良好的融资渠道之一。

可转债熔断潮再现!脱离正股基本面,需谨防风险

//可转换债券收入正在激增//

自上市首日起,今年已发行上市161只可转债。风能数据显示,所有161种可转换债券

从发行进度来看,Wind数据显示,目前已有27只可转债获得证监会批准,相对接近上市发行。预计总发行规模将达到635.57亿元,其中9月23日证监会批准的大秦铁路即将发行的可转换债券(报价为601006)规模最大,预计金额为320亿元。后期可转换债券有望从下表中脱颖而出,这是对得起关注的

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