申港证券–电气设备与新能源行业周报:新能源车换电模式风口来临

  • A+
所属分类:股票配资开户
摘要

投资摘要:  市场回顾:  截止 8月 21日收盘,该周电力设备及新能源板块下跌 1.61%, 落后沪深 300指数 1.91个百分点。 电力设备行业本周在中信 30个板块中位列第 26位, 位于下游

申港证券--电气设备与新能源行业周报:新能源车换电模式风口来临

  

  投资摘要:

  市场回顾:

  截止 8月 21日收盘,该周电力设备及新能源板块下跌 1.61%, 落后沪深 300指数 1.91个百分点。 电力设备行业本周在中信 30个板块中位列第 26位, 位于下游。从估值来看, 当前行业整体 55.74倍水平,处于历史高位。

  子板块周涨跌幅: 锂电池(-4.25%),太阳能(-2.97%), 风电(-1.55%), 输变电设备(-0.16%),配电设备(+0.01%), 核电(+2.46%), 储能(+3.94%)。

  股价涨幅前五名: 沧州明珠、坚瑞沃能、鸣志电器、经纬辉开、金龙羽。

  股价跌幅前五名: 中恒电气、赢合科技、能科股份、威尔泰、应流股份。

  行业热点:

  新能源车: 北汽、蔚来牵头起草,国内首个新能源车换电标准过审。

  光伏: 国网公布最新一批可再生能源补贴项目清单,合计 8.27GW,光伏 6.2GW。

  投资策略及重点推荐:

  新能源车: 7月新能源车销量 9.8万台(+22.8%)。 新能源车下乡活动将推动中低端新能源车市场扩张。 新能源汽车市场准入和经营限制将进一步放宽。 本周圆柱锂电池价格保持稳定,方形下降(-2~4%)。前驱体原材料小幅上涨,其余原材料价格保持不变。看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化,推荐关注宁德时代(300750)、当升科技(300073)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812)、欣旺达(300207)。

  光伏: 2020年上半年电池片出货排名,通威、爱旭、润阳分局前三。本周光伏硅料价格继续上涨(+2.94~6.06%),国产电池片价格下降(-1.1%),高功率国产组件价格小幅上涨(+2%)。进口电池片、组件价格保持不变。 看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显趋势,推荐单晶硅料和 PERC 电池片龙头通威股份(600438)、单晶硅片龙头隆基股份(601012)。

  风电: 国家电网预计 2020年风电装机有望突破 30GW。 新时代西部大开发政策下,西部可再生能源就地消纳及外送通道建设得到重点支持。 我们看好风机制造商龙头金风科技(002202)、风塔龙头天顺风能(002531)、风机叶片龙头中材科技(002080)。

  电网投资: 特高压将成为电网投资重要方向,计划 2020年投资 1811亿,确保年内建成“3交 1直”工程。 电网投资逆周期属性已被市场重视,发展空间极大。 我们看好电网自动化龙头国电南瑞(600406)、电网信息化龙头国网信通(600131)。

  每周一谈: 新能源车换电模式风口来临政策正向支持态度,预示着换电模式将迎来一波加速发展。 2020年 7月,工信部对新能源换电模式做出详细解读,推广新能源车换电模式; 5月,换电站作为新基建的重要组成部分,首次被写入 2020年政府工作报告;换电模式电动汽车享受购车补贴时,不受售价 30万元以下以及续航 300公里以上的条件限制。

  换电模式存在对电池技术标准的统一性要求较高、对车身与电池匹配精度要求严苛,以及基础设施投资成本较高等问题,目前应用规模十分有限。 换电模式采取电池租赁的方式,为车主节省购买电池的费用,动力电池约占整车成本的 40%,大幅降低初始购车成本,同时大大缩短充电时间。

  相对于电动汽车充电行业,换电模式还处于市场摸索阶段,规模尚小, 主要应用于出租车等 2B 端市场, 但增长迅速。 截至 2020年 7月,全国新能源汽车换电站保有量为 452座,其中奥动新能源 222座(以与北汽合作为主),占比达 49%,蔚来和伯坦科技分别为 136座和 94座。相对 2019年底 306座保有量, 2020年以来增幅达 48%。

  动力电池龙头入场,私人车换电市场起步。 由蔚来汽车牵头成立的蔚能电池资产公司主要面向 2C 端市场, 购买蔚来 BaaS 服务,购车价格可减少 7万元,并支付 980元/月服务费,用车时间少于 6年情况下, BaaS 综合成本低于整车购车。

  换电模式有效降低购车成本、提高电动汽车充电效率,但仍存在诸多技术难点、运营模式等问题有待探索,未来市场空间仍存在诸多不确定性。 国家电网为代表的国有电网企业、宁德时代为代表的的动力电池企业进入换电市场,以及行业规范化趋势加快,换电模式风口来临,未来前景可期。我们看好动力电池龙头宁德时代、负极材料领先企业璞泰来、湿法隔膜龙头恩捷股份。

  投资组合: 隆基股份,宁德时代,国电南瑞,璞泰来,中材科技各 20%。

  风险提示: 新能源汽车销量不及预期;新能源发电装机不及预期;材料价格下跌超预期;核电项目审批不达预期。

更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.04411.net
  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: