新时代证券–医药生物投资周报:保持定力紧抓优势赛道龙头 疫情股侧重长期影响和疫苗临床进展

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所属分类:股票基础知识
摘要

本周医药行业下降5.44%,创业板下降1.63%,降幅高居行业第二。俄罗斯新冠疫苗获得生产注册,成为全球首款获得注册的新冠疫苗;国内新冠疫苗研发技术指导原则出台;目前国内中生集团、科兴生物、康希诺,美

新时代证券--医药生物投资周报:保持定力紧抓优势赛道龙头 疫情股侧重长期影响和疫苗临床进展

  

  本周医药行业下降5.44%,创业板下降1.63%,降幅高居行业第二。俄罗斯新冠疫苗获得生产注册,成为全球首款获得注册的新冠疫苗;国内新冠疫苗研发技术指导原则出台;目前国内中生集团、科兴生物、康希诺,美国的moderna,bioNtech进展较快,预计年底可能有获批。投资者普遍意识到了战胜疫情的期望。因此前期涨幅较高的疫苗股、疫情股调整较为明显。如英特集团(000411)、万泰生物(603392)、康华生物(300841)、康泰生物(300601)、达安基因(002030)、智飞生物(300122)、蓝帆医疗(002382)、理邦仪器(300206)等。疫情相关个股需要需要考虑业绩的长久性,后疫情时代关注疫苗研发使用的进展以及疫情长期影响的基建个股。疫苗受益标的如康希诺、康泰生物、沃森生物(300142)、智飞生物等,疫情长期基建股主要拉动迈瑞医疗(300760)、理邦仪器、鱼跃医疗(002223)、金域医学(603882)海尔生物等。

  经过近期一定的调整,优势赛道龙头股估值有一定消化。近期中报业绩的披露,如药明康德(603259)、博腾股份(300363)、凯莱英(002821)均表现较好,我们预计欧普康视(300595)、药石科技(300725)、迈瑞医疗、康龙化成(300759)、新产业(300832)也会有较好的业绩表现。优势赛道逐步兑现业绩,对股价形成了坚实的支撑,尽管有了乐观预期,业绩兑现也是一种基本面的改善。短期调整或横盘从长期来看没有影响,保持耐心,继续坚定持有也是可行的投资策略。

  以“逐日者毅行--启幕全生命周期健康管理新时代”为主题的2020西普会在海南博鳌召开宏观环境分析、政策研判解读、市场全景洞察、重磅数据发布、精彩演讲报告、论坛交流碰撞等一场场思想盛宴密集来袭,药品零售市场、资本市场、创新药市场备受关注,释放出社会药房价值凸显、大健康产业投资井喷、创新药商业化加速等信号。中康CMH发布的用药市场最新数据显示,2019年,整个中国药品市场(不含中药饮片)总规模达1.82万亿元(+8.9%),预计2020年全年,中国药品市场规模下降2.3%,将出现罕见负增长。零售市场2019年达到了4555亿元(+4.7%),增速略有放缓。社会药房是天然的健康教育场所。

  公司跟踪:药明康德2020年中报业绩实现高速增长2020年上半年,公司业绩实现强劲增长。尽管COVID-19疫情在第一季度对公司中国区实验室服务、在第二季度对公司美国区实验室服务、以及临床试验服务造成影响,公司仍然实现营业收入72.31亿元,同比增长22.7%;实现经调整Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润15.19亿元,同比增长28.9%。公司中国区实验室服务和CDMO/CMO服务板块表现优异,弥补了美国区实验室服务和临床试验服务板块由于COVID-19疫情,收入增速阶段性放缓的影响。

  风险提示:带量采购政策影响、中美关系影响

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