东北证券–房地产行业动态报告:7月销售增速创近两年新高 到位资金累计增速转正

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摘要

房地产投资高位运行,单月竣工暂时走弱。7月房地产开发投资额同比增长11.7%,增速较上月继续扩大3.1个百分点;同期房屋竣工面积同比减少14.0%,降幅较上月扩大7.4个百分点。尽管单月竣工增速连续两

东北证券--房地产行业动态报告:7月销售增速创近两年新高 到位资金累计增速转正

  

  房地产投资高位运行,单月竣工暂时走弱。7月房地产开发投资额同比增长11.7%,增速较上月继续扩大3.1个百分点;同期房屋竣工面积同比减少14.0%,降幅较上月扩大7.4个百分点。尽管单月竣工增速连续两月走弱,但我们认为一方面年中竣工数据意义不大,因为房企竣工多集中在四季度,另一方面,房企在疫情拖延、赶工尽力完成全年销售目标的背景下,重心更多向新开工端倾斜,造成短期竣工增速下滑。我们仍然维持未来1-2年内竣工增速将持续改善的大趋势判断。

  土地市场持续火热,溢价率维持相对高位。7月土地购置面积1694万方,同比下降1.8%,土地成交价款1346亿元,同比增长36.8%。土地成交市场量减价增主要因为楼面价提升,7月土地成交楼面均价为7943元/平,环比上涨58.8%,同比上涨39.4%。7月百城土地成交溢价率为15.6%,连续5个月保持15%左右相对高位。受益于较为宽松的融资环境和房企补库存需求,3月以来土地市场热度较高。此外,从拿地结构来看,核心一二线城市是今年的拿地主阵地,占比提升明显,同时土地市场溢价率维持相对高位,楼面价上行明显。

  销售延续量价齐升表现,7月销售金额增速创近两年新高。7月商品房销售面积14227万平米,同比增长9.5%,增速较上月扩大7.3个百分点;商品房销售额14527亿元,同比增长16.6%,增速较上月扩大7.6个百分点,单月销售增速创2019年以来新高;7月单月商品房销售均价为10211元/平米,同比上升6.5%。受疫情影响,房企推盘计划普遍延后,传统为销售淡季的7、8月有望因为房企推盘较往年的明显提升而提供超预期的销售表现,7月销售数据进一步验证此前观点。房企到位资金累计增速转正,房贷利率实现八连降。1-7月房企业到位资金100625亿元,同比增加0.8%,增速年内首次转正。7月国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭款均实现两位数同比增长。

  个股推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、金地集团(600383)、保利地产(600048)、华夏幸福(600340)和招商蛇口(001979);建议关注二线龙头房企:滨江集团(002244)、中南建设(000961)、蓝光发展(600466)、金科股份(000656)、荣盛发展(002146)和旭辉控股集团;持续看好龙头物管公司:碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余(001914)。

  风险提示:政策超预期收紧;疫情反复对销售施工造成不确定性影响

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