太平洋–电气设备行业周报:欧洲7月新能源车销量爆表 光伏硅料三季度最为短缺

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    投资观点:新能源车方面,欧洲市场持续高速增长。德、法、英7月新能源车销量分别同比增长289%、298%和286%。欧洲核心五国德法英意西7月共销售新能源车7.6万辆,同增278%,环增27%。

太平洋--电气设备行业周报:欧洲7月新能源车销量爆表 光伏硅料三季度最为短缺

  

  投资观点:新能源车方面,欧洲市场持续高速增长。德、法、英7月新能源车销量分别同比增长289%、298%和286%。欧洲核心五国德法英意西7月共销售新能源车7.6万辆,同增278%,环增27%。随着欧洲碳排放新政实行,欧洲正加速实现汽车电动化。光伏方面,本周单晶用料成交价格持续上涨,不过涨幅收窄,目前看来,三季度成为今年硅料供应最为短缺的季度。倘若9月新疆多晶硅企业恢复满产,加上海外OCI马来及瓦克德国逐步恢复供应,硅料短缺情况最快10月才有机会获得缓解。

  新能源汽车:欧洲市场持续高速增长。德、法、英7月新能源车销量分别同比增长289%、298%和286%。欧洲核心五国德法英意西7月共销售新能源车7.6万辆,同增278%,环增27%。随着欧洲碳排放新政实行,欧洲正加速实现汽车电动化。放眼全球,汽车电动化已是大势所趋。我国动力电池产业在全球已经具备竞争力,未来优质企业必将是立足国内,并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向,主要标的:宁德时代(300750)、恩捷股份(002812)、星源材质(300568)、当升科技(300073)、亿纬锂能(300014)、国轩高科(002074)、欣旺达(300207)等。上游资源方向,建议关注华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)。

  新能源发电:本周产业链价格较为混乱,多晶硅方面,本周单晶用料成交价格持续上涨,不过涨幅收窄,目前看来,三季度成为今年硅料供应最为短缺的季度。倘若9月新疆多晶硅企业恢复满产,加上海外OCI马来及瓦克德国逐步恢复供应,硅料短缺情况最快10月才有机会获得缓解。硅片方面,隆基分别于7/24及7/31连续两周更新官宣牌价,使得下游电池及组件厂家,承压力度进一步扩大,市场价格也相对混乱。电池片方面,电池厂家报价也相应随着硅片调整价格,电池片新单价格实际落地较少,电池片与组件的博弈仍在持续。组件方面,随着电池片持续涨价、以及玻璃、焊带、EVA等辅材涨价,组件的成本仍在持续推高。组件厂在面对入不敷出的情况下,开始选择停止所有委外代工、以及降低组件开工率,盼能稍微缓解电池片、辅材的紧张情势,增加组件厂议价能力。预计混乱价格将在展会期间趋于明朗。注标的:隆基股份(601012)、通威股份(600438)、中环 股份、捷佳伟创(300724)、晶澳科技(002459)、福莱特(601865)。风电方面,GWEC近日发布《2020全球海上风电报告》,预测到2030年全球海上风电将新增装机205 GW,2019 年全球新增海上风电装机6.1GW,为历史新高, 海上风电将成为世界各国疫情之后经济绿色复苏的重要引擎之一, 欧洲依然是海上风电装机最多的地区,但亚太市场正在崛起。我们维持之前对风电行业的判断,海上风电增速弹性大。关注标的:明阳智能(601615)、金风科技(002202)、中材科技(002080)、天顺风能(002531)、禾望电气(603063)。

  工控储能:7 月PMI 指数51.1%,环比上升0.2 百分点,已连续五个月位于荣枯线之上,显示出制造业稳步复苏态势。一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚性,此外5G 带来的3C 等需求复苏较为确定。在人力成本上升、进口替代等背景下,智能制造景气向好趋势不改。行业龙头则受益于下游应用的国产供应链切换,市场份持续提升。继续推荐行业龙头汇川技术(300124),看好公司“双王战略”的持续推进;此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特(002851)。

  风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。

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