广发证券–装配式建筑系列报告二:装配式政策再加码 细分龙头市占率有望提升

  • A+
所属分类:炒股配资
摘要

【研究报告内容摘要】  装配式建筑政策再加码:2020年7月28日,住建部等13个国家部委发布《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,文件提出要大力发展装配式建筑;7月24日,住建部等7个

广发证券--装配式建筑系列报告二:装配式政策再加码 细分龙头市占率有望提升

  【研究报告内容摘要】

  装配式建筑政策再加码:2020年7月28日,住建部等13个国家部委发布《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》,文件提出要大力发展装配式建筑;7月24日,住建部等7个国家部委发布《绿色建筑创建行动方案》,提出大力发展钢结构等装配式建筑;提高装配式建筑构配件标准化水平,推动装配式装修发展。钢结构成为发展重点:《绿色建筑创建行动方案》提出,要大力发展钢结构,新建公建原则上采用钢结构建造;7月7日,住建部向浙江、江西等地住建厅下发《关于大力发展钢结构建筑的意见(征求意见稿)》,提出要大力发展钢结构在公建(学校、医院等)、大跨度建筑(三馆、交通枢纽)、高层住宅、农房建筑、危旧房改造等领域的应用,钢结构下游需求有望进一步增长;7月13日,由住房城乡建设部科技与产业化发展中心牵头的《钢结构住宅评价标准》编制组成立暨第一次工作会议在北京召开。钢结构加工:市场集中度仍然偏低,鸿路钢构(002541)一马当先。根据钢结构协会数据,18年全国钢结构总产量6874万吨,鸿路钢构18年产能为160万吨,产量为144万吨,市占率仅2.1%,但是公司近两年产能持续扩张,2019年公司产量已经达到187万吨,预计随着未来公司产能的进一步扩张已经产能利用率的提升,公司市场占有率将进一步提升。预制混凝土:政策催化行业加速,联合工厂解决运输半径弊端。装配式政策推动下PC行业迎来爆发式增长,但是国内PC生产商规模明显小于钢结构生产商。一方面受制于PC行业起步较晚,另一方面,相比于钢结构产品,PC产品相对更笨重,运输半径较短,所以企业规模化扩张难度较大,国内PC生产龙头远大住工采取了联合工厂的模式,由公司与当地企业共同开设,有效的解决了这个问题。装配式内装:工业化打开装修新篇章,龙头公司订单有望放量。目前拥有装配式装修产品产线的装修公司不多,本周调研了和能人居科技、亚厦股份(002375)及柯利达(603828)等装配式装修公司,这3家公司均为国内较早布局装配式内装领域的公司,均拥有自己的生产线,而其他装修企业目前仍处前期研发阶段。其中,柯利达7月27日晚公布股权激励计划(草案),业绩考核目标为21-23年装配式装修业务分别实现收入20/30/45亿元,年同比增速达50%。后续随着消费者及开发商接受程度的变化,装配式装修市场有望增长,龙头公司亚厦股份等装配式订单有望放量。公司方面,继续看好装配式产业链:(1)景气度有望持续向好的钢结构龙头(鸿路钢构/精工钢构(600496));(2)有望切入装配式行业的装修龙头(亚厦股份)(3)关注PC生产龙头远大住工及装配式设计公司华阳国际(002949)。风险提示:装配式渗透率提升不及预期;消费者对装配式内装产品偏好低于预期;钢结构产品下游需求减少。

更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.04411.net
  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: